市场表现：
　　上周（3.11-3.15）医药生物板块整体上涨4.60%，在申万31个行业中排第7位，跑赢沪深300指数3.89个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌8.03%，在申万31个行业中排第29位，跑输沪深300指数12.07个百分点。当前，医药生物板块PE估值为26.0倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为134%。子板块均上涨，涨幅前三的是化学制药、生物制品、医疗服务，分别上涨7.16%、4.83%、4.63%。个股方面，上周上涨的个股为432只（占比90.6%），涨幅前五的个股分别为大理药业（45.9%），泓博医药（36.9%），仟源医药（29.7%），盟科药业-U（29.3%），赛隆药业（26.5%）。
　　市值方面，当前A股申万医药生物板块总市值为6.43万亿元，在全部A股市值占比为7.27%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为3847亿元，占全部A股成交额的8.01%，板块单周成交额环比上涨22.19%。主力资金方面，上周医药行业整体的主力资金净流出合计为21.86亿元；净流入前五为泰格医药、恒瑞医药、爱尔眼科、长春高新、昭衍新药。
　　行业要闻：
　　3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，要求到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。对医疗领域，提到加强优质高效医疗卫生服务体系建设，推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。
　　该方案是2024年首个全国性医疗设备相关的政策，预计后续资金、招标采购等具体措施将逐步落地。随着相关配套措施的逐步推进，我们认为医疗设备和科学仪器领域的终端招投标情况有望得到逐步复苏，带动彩超、内镜、手术机器人、可穿戴设备、医院自动化设备、科学仪器等细分领域的需求扩容，相关公司有望受益。我国医疗设备与科学仪器领域市场空间广阔，但PET、CT、超声等中高端医疗设备的配备率仍处于较低水平，并且大部分进口产品长期占据优势，未来国产替代潜力巨大。
　　投资建议：
　　本周医药生物板块表现优秀，跑赢大盘指数。网传《全链条支持创新药方案征求意见》从创新药融资端、准入端、支付端等多维度给出了具体的政策支持，我们认为政府工作报告中已明确提及对创新药的支持，相关配套利好创新药的政策加速出台也在合理预期中，将长期利好创新药的发展。上周国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造，利好医疗器械行业，有望加速国产替代。建议关注创新药械、品牌中药、连锁药店、医疗服务、二类疫苗、血制品等板块及个股。
　　个股推荐组合：特宝生物、开立医疗、贝达药业、科伦药业、百诚医药、老百姓、康泰生物；
　　个股关注组合：荣昌生物、诺泰生物、羚锐制药、信邦制药、普门科技、博雅生物、华厦眼科等。
　　风险提示：政策风险；业绩风险；事件风险。