核心观点：3月15日，印度RCF发布新一轮不确定量尿素进口标购，开标日期在3月27日，船期至5月20日，目前出口政策仍未明晰，若按此前传言的法检时间推算，本轮印标国内参与程度或有限，悲观情绪导致周一盘面出现大跌。我们之前一直强调，尿素的高供给压力会持续贯穿整个用肥旺季，若出口政策无变化，则历史高位的供给量将限制尿素上方空间，需求端虽是旺季预期，但现实仍然偏弱。整体来看，目前尿素虽处于旺季去库阶段，但上行动力不足，现货与盘面情绪均较为悲观，建议节前多单逐步离场。
　　策略建议：建议节前多单逐步离场；
　　行情回顾：上周盘面整体呈弱势下行，持续的高供给压力压制尿素上方空间，周五虽传出印标消息，但是船期为5月20日，在目前出口政策并不明朗的情况下，市场认为本轮印标国内参与度将有限，周一盘面大幅下跌；
　　基差与价差：UR2405合约基差收敛，3月4日为97元/吨，3月8日收敛至60元/吨，主要是现货市场供给较为充裕，山东地区现货价格小幅下调；UR05-09价差小幅下降，3月4日为140元/吨，3月8日价差为115元/吨。
　　风险提示：出口政策变化