●价格方面:上周工业硅期货大幅下挫，空头主力持续增仓，周五收于12790元，周跌幅-3.58%。基差明显走扩，期现商出货积极，但实际成交有限。下游采购看跌压价，生产端继续下调报价，华东通氧553#硅报14400元/吨，较上周跌300元;昆明421#硅报14850元/吨，跌100元。
　　●供应方面:硅价低迷背景下，南方产区进一步停炉检修，北方低成本产区推进新增开炉，新疆维持高位开工，总产量小幅增加。库存方面，北方硅厂到货集中，天津港库存向上累积，SMM社库总量36.3万吨，较上周增加4000吨。其中，普通仓库10.5万吨，增加2000吨;交割库25.8万吨，增加2000吨。
　　●需求方面:多晶砝方面，组件大幅度增产，招标价格虽有涨幅，但库存去化不明显。砝片环节同步面临高库存问题，库存以N型为主。上周大部分硅料企业基本完成签单，但市场整体成交有限，下游采购算不上积极，硅料价格出现下调，复投料均价59.5元/千克，跌3.25%;N型均价70元/千克，跌2%。有机硅方面，经历几次调涨后，市场情绪逐步平复，DMC均价在16100元/吨持稳，头部大厂计划继续封盘检修，但下游库存尚可，采购动力稍显不足，预计价格持稳为主。
　　●小结:3月光伏下游同步高排产，库存风险逐步显现，传导至硅料价格表现松动。有机硅价格由强转稳过渡，期间原料采购未有实质增长。整体下游旺季需求释放不足，工业硅现货成交无好转，库存持续累积，基本面利空因素叠加下，空头主力资金持续增仓，伴随成交放量，硅价或仍有小幅下调空间，关注基差走扩后仓单的去化情况。