行情综述——上周，央行延续回收市场流动性，全周实现净回笼，操作向中性回归，全市场资金面整体维持松平衡，价格小幅上行。市场波动有一定收窄，谨慎情绪比较明显。
　　债券市场——上周，公开市场全口径净回笼资金140亿元。资金面收紧，DRO07上行5bp至1.89%;3M同业存单收益率上行2bp至2.17%，1Y同业存单收益率上行3bp至2.28%。一级市场方面，共发行利率债49只，实际发行总.额5331亿元。上周债券收益率上行:1Y国债收益率上行8BP至1.83%,10Y国债收益率上行3.8BP至2.32%，国债收益率期限利差持续压缩。
　　行情演绎―—海外方面，日本货币政策倍受市场关注。日本工资谈判最后结果是初步调整平均工资增长率5.28%，是30多年来的最大增幅，这支持日本央行在此时退出负利率政策。预计日本央行将在此次会议上加息.10BP，引导短期利率达到O%-0.1%的区间，结束2016年以来的负利率政策。日本长期货币宽松政策的变化会给国际市场带来深远的影响，后续关注国际套息交易的走向。央行3月15日开展130亿元公开市场逆回购操作和3870亿元中期借贷便利（LF）操作，利率保持不变。缩量平价的操作不及市场预期，带来市场震荡。从实际情况来看:流动性供给仍然没有出现紧张，中性的央行操作不代表政策思路的转变，当下阶段货币政策仍然在宽松时间段。国务院再次发文《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确5方面20项重点任务，以及实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。
　　多空策略―—近两周，债市利率下行创新低后，出现较为明显调整.叠加央行操作中性回归、股债翘翘板现象的影响，市场情绪相对谨慎。本周开始，关注经济高频数据对于需求的验证。期货策略方面，单边策略推荐回避，多品种对冲方面建议考虑曲线走平的策略。