>> 方正中期期货-期权市场策略季报-240317
| 上传日期: |
2024/3/18 |
大小: |
1609KB |
| 格式: |
pdf 共24页 |
来源: |
方正中期期货 |
| 评级: |
-- |
作者: |
牛秋乐,冯世佃 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
|
|
截至2024年3月15日,2024年以来国内金融期权各标的探底回升,V型反转,权重50、300表现更为强势。商品方面,2024年以来商品期权各标的大面积走势分化,涨跌不一。原油、棕榈油等涨幅靠前,铁矿、螺纹则大幅下挫。 期权市场方面,2024年以来国内期权市场同比仍延续增长的趋势。目前,我国场内期权品种已经达到52个,其中包括3个股指期权、9个ETF期权以及40个商品期货期权。这些期权品种覆盖了金融、农产品、能源、化工、黑色金属、有色金属、贵金属等各个板块。截至3月14日,2024年一季度商品期权和金融期权合计成交量为49251万手,其中金融期权成交量为35134万手占比71%,商品期权成交量为14116万手占比29%;成交额3880亿元人民币,其中金融期权成交额为2986亿元人民币占比77%,商品期权成交额为894亿元人民币占比23%;3月14日持仓量为1624万手,其中金融期权持仓量为938万手占比57.8%,商品期权持仓量为686万手占比42.2%。 在操作上,在金融期权方面,预计未来股市或将延续震荡偏强,变盘时点临近,隐波或阶段性再度走强。短线或做多创业板、科创50、中证1000等期权波动率。中长期来看,各大指数估值处于历史低位,下方空间有限,但上涨压力也较大,持有现货或期货多头的投资者,建议继续持有备兑策略(执行价可选压力位附近的价格),以降低持仓成本为主。 在商品期权方面,随着国内权益市场回暖,国内大宗商品市场风险偏好也持续回升。但是美联储六月降息预期再度降低,与海外关联度较高的品种,单边期货持仓的投资者建议利用期权保险或备兑策略做好风险管理。。具体品种来看,参与波段趋势性行情的投资者,多头可关注白银、合成橡胶、铜、苯乙烯、甲醇、棕榈油、聚丙烯、橡胶、原油等品种。空头可关注:铁矿石、螺纹、硅铁、工业硅、锰硅。参与波动率交易投资者,可把握日间、日内Gamma机会,可关注铜、白银、碳酸锂、棕榈油、螺纹、豆二、橡胶、苹果、豆粕、铁矿石、豆油、纯碱、白糖、合成橡胶等期权品种。
|
|