本周（2024/3/11-3/15）建材动态：水泥需求继续恢复，价格小幅回升。浮法玻璃行业维持累库，价格出现下滑；玻纤中，无碱纱延续弱势，电子纱冷淡盘整。消费建材方面，二手房市场回暖，关注地产后周期消费建材品类及C端标的。
　　水泥行业：需求继续恢复，价格小幅回升。本周全国水泥市场价格环比上涨0.4%。价格上涨地区为河南、甘肃和陕西，幅度10-20元/吨；价格回落地区为江苏和安徽等局部地区，幅度10-30元/吨。3月中旬，国内水泥市场需求量继续恢复，全国重点地区企业出货率环比提升近15个百分点，农历同比下滑约8个百分点，华东、华中、华南地区大部分企业出货量在5-7成；东北、华北、西南和西北地区企业出货多在2-5成之间。北方地区受益于错峰生产执行情况较好，库存缓慢降低，价格小幅回升。
　　浮法玻璃行业：行业维持累库，价格出现下滑。本周国内浮法玻璃现货市场成交重心下滑明显。周中除沙河地区管控结束，物流恢复，叠加部分厂家价格执行保价政策，刺激下游采购积极性提升外，多地受整体需求启动不及预期，叠加各地区企业价格下滑明显影响，下游整体刚需性采购为主，操作谨慎。截至20240314，全国浮法玻璃均价1909元/吨，较7日价格下降80元/吨；本周全国周均价1939元/吨，较上周下降78元/吨。截止到20240314，全国浮法玻璃样本企业总库存6278.3万重箱，环比+354万重箱，环比+5.98%，同比13.5%。折库存天数25.7天，较上期+1.2天，本周浮法玻璃日度平均产销率与上周相比变化有限，行业依旧维持累库状态。
　　玻纤行业：无碱纱延续弱势，电子纱冷淡盘整。1）无碱玻纤池窑粗纱市场价格延续弱势，市场交投氛围冷清。生产厂家生产装置正常运行，部分厂家出货压力难以减弱；下游厂家跟进较为谨慎，受夏季高温影响，下游厂家开工受限，对原料玻纤采购热情不高，供需面利空玻纤市场价格走势。新签订单量难有提升，厂家主动报盘积极性有限。2）电子纱市场价格盘整为主，市场交投氛围较为冷淡。下游厂家开工负荷低位运行，市场终端盈利空间较小，厂家对玻纤采购积极性处于弱势；生产厂家装置波动有限，局部地区厂家库存仍处高位，供应面利空玻纤市场交投氛围。短期内价格变化有限，一单一谈，老客户成交价存一定商谈空间。
　　消费建材行业：二手房市场回暖，关注地产后周期消费建材及C端标的。中指院统计数据显示，2024年1~2月，TOP100企业拿地总额1577亿元，同比大幅增长30.6%，头部房企拿地意愿有所恢复，有利于商品房供给侧改善。周内，杭州市全面取消二手住房限购政策，区域性地产政策继续不断优化。近期14城二手房成交面积（7日移动平均）指标环比持续改善，二手房市场较新房市场率先实现底部回暖，有利于提振产业链需求，重点关注地产后周期的消费建材品类（防水、净水、管材、瓷砖、涂料、石膏板、五金、板材等）以及受益于旧房翻新的C端标的（如伟星新材、蒙娜丽莎、箭牌家居等）。
　　投资建议：伟星新材、科达制造、蒙娜丽莎、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）、亚士创能、北新建材、科顺股份、东方雨虹、东鹏控股；关注中国巨石。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。