本期投资提示：
　　签证便利化等政策放宽有望推动入境游升温，全国两会明确强调要提升外籍人员来华工作、学习、旅游便利度。为促进中外人员往来，我国持续扩大免签国家范围，2024年3月14日至11月30日期间，对瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡等6个国家持普通护照人员试行免签政策，上述国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过15天可免签入境。从去年5月开始，我国陆续对新加坡、泰国、马尔代夫等国家实施旅游免签，截止目前已经有超过13个国家进入免签名单。截至2024年3月初，我国已与157国缔结了涵盖不同护照种类的互免签证协定，与44个国家达成简化签证手续协定或安排。此外，还有60多个国家和地区给予中国公民免签或落地签便利。
　　《关于进一步优化支持服务提升支付便利性的意见》于3月7日正式发布，有助于进一步改善外籍来华人员支付便利性。在2024年3月1日国务院政策例行吹风会上，中国人民银行表示，将针对便利外籍来华人员移动支付采取三个便利性措施。一是针对来华人员使用支付宝、微信绑定境外银行卡成功率低的问题，要求、指导支付宝、财付通优化业务流程，提高绑卡效率。二是简化身份验证安排，使外籍来华人员在绑卡等一系列过程中更加便捷。三是指导支付宝、财付通等主要支付机构将外籍来华人员使用移动支付的单笔交易额由1000美元提高至5000美元，年累计交易限额由1万美元提高到5万美元。
　　受益于免签政策，入境游人次得到显著提升，其中观光游客和从事商务活动游客占比较高。据国家移民管理局统计，自12月1日中国对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚等6国持普通护照人员试行单方面免签政策实施以来，截至2023年12月31日，上述6国来华人员共计21.4万人次，较11月份环比上升28.5%，其中持普通护照免签入境人数共计11.8万人次，占同期6国入境总人数的55.1%，从入境事由来看，持普通护照免签入境人员中来华观光休闲和从事商务活动人员共计9.1万人次，占比77.3%。跨国差旅需求预计迎来增长，国际商旅强势增长近148%。随着出入境政策便利条件提高和相关政策的进一步利好，国际商务出行快速增长。携程商旅研究院数据显示，春节结束后的半个月，国际日均差旅订单同比2023年增长147.95%。得益于跨境航班强势增加的影响，国际机票和酒店出差均价较去年同期有所下降。报告显示，节后半个月内国际出差机票均价为4924元，春节后的国际出差机票平均同比下降24%，国际出差酒店均价为1225元，预定均价较去年相对稳定。
　　投资分析意见：服务消费成为拉动终端消费的重要引擎，国内长短途旅游热点持续实现高速增长，入境游受益于免签政策扩容及外籍人士便利化措施落地或将成为国内旅游景区客流的边际增量。建议关注：1）旅游：宋城演艺、九华旅游、峨眉山、携程集团、中青旅、天目湖；2）酒店：锦江酒店、首旅酒店、华住、亚朵、君亭酒店；3）餐饮：同庆楼、广州酒家、全聚德；4）免税：中国中免、王府井。
　　风险提示：宏观经济增速不达预期，终端消费不达预期，入境人数恢复不达预期。