铜
　　隔夜铜价震荡走高。宏观方面，美国财政部耶伦表示美国利率不太可能低于疫情前水平，通胀方面进展并未停滞，这也是向市场释放降息的信号，另外美长债标售情况理想，提振市场风险偏好，从近期市场表现来看，宏观面仍偏乐观，美股、加密货币和黄金轮番有上涨表现，风险偏好提升下提振铜价。国内方面，稳增长是市场期待，市场情绪渐回暖，政策方面对有色需求偏有利。基本面方面，TC方面降至15美元/吨左右，引起铜精矿供给担忧；需求方面，继续关注节后订单情况；库存方面，累库已超去年，略超预期。昨日有消息指出因TC过低，国内铜冶炼企业可能出现停产检修，这相当于把二季度集中检修提前，但节后铜产业所体现的需求偏弱，综合来看基本面并不能给价格带来太多支撑。排除基本面，内外传递出偏乐观的风险偏好是推动铜价持续偏强的主因，从昨晚市场大涨表现来看，也是借助供应端可能出现的问题产生的做多情绪宣泄，短线追空风险较大，价格可能持续乐观一段时间，但海外也隐含风险，在国内基本面支撑力度有限的情况下，谨慎乐观的同时注意风险。
　　铝
　　氧化铝震荡偏强，隔夜AO2404收于3274元/吨，涨幅1.3%，持仓增仓1240手至32764手。沪铝震荡偏强，AL2404收于19255元/吨，涨幅0.26%。持仓减仓5938手至18.62万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格小幅回落至3322元/吨。铝锭现货收至贴水30元/吨，佛山A00报价涨至19110元/吨，无锡A00报升水40元/吨。下游铝棒加工费河南临沂无锡持稳，南昌下调20元/吨，新疆包头广东上调10-30元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调26元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104上调50元/吨。外矿供应逐渐趋于稳定，晋豫两地矿山复产低于预期。在矿山彻底放开之前，市场对氧化铝供给偏紧的观点对盘面仍有支撑，氧化铝近期震荡为主，中长线维持看空思路。随着下游回归全面复工，铝锭出库速度加快，累库转去库的拐点存在进一步提前可能。叠加美联储再释放降息信号，国内利好政策频出，宏微共振下预期持续向好，助力铝价延续偏强走势。本轮涨势后劲仍需关注宏观表现、金三下需求兑现情况。
　　镍
　　隔夜LME镍跌0.84%，沪镍涨0.16%。库存方面，昨日LME镍库存增加972吨至74544吨；国内SHFE仓单增加604吨至15275吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-300元/吨。不锈钢方面，生产端环比好转，但库存仍延续累库，3月国内36家冷轧不锈钢厂冷轧排产预计为139.89万吨，预计环比增加47.19%，预计同比增加24.14%；截止3.7日，78家样本社会库存118.45万吨，周环比上升5.3%，节后需求仍为明显显现。新能源汽车方面，中间生产预计3月订单恢复正常，边际上需求好转，3月预计三元前驱体产量环比增加16%至7.2万吨，叠加硫酸镍成本有所上涨也形成一定价格支撑，硫酸镍价格延续走强。电积镍成本成为短期内电镍下跌阻力，而印尼镍矿审批进展缓解市场担忧，又考虑到电镍本身仍面临着一定的过剩压力，关注硫酸镍下游和价格走势，关注逢高沽空机会。