【原油】
　　隔夜油价收涨，乌克兰对俄罗斯三家炼油厂发动袭击，地缘溢价再度走高，成品油供应受到扰动。EIA数据显示美国上周原油及汽油去库，炼厂开工率继续回升，数据偏向利好。目前供需双弱下基本面指向仍为宽幅震荡，但地缘因素将提升短线波动率，建议观望。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属震荡偏强。尽管美国CPI超预期令贵金属迎来回调，不过核心通胀延续缓慢放缓趋势，从上周鲍威尔表态来看本月美联储会议放鹰概率不高。国际金价突破2020年以来形成的多重顶形态上方空间已经打开，中期保持乐观情况下维持回调买入思路。今日关注美国PPI和零售销售。
　　【贵金属】
　　隔夜沪镍强势震荡，市场交投活跃。现货来看，金川升水1000元，俄镍贴水300元，电积镍贴水1900元，现货端总体表现缺乏支撑，但在相对低位渐持稳。镍豆贴水03合约三千元，硫酸镍报价基本平水镍豆。两会提到深入实施“设备更新和以旧换新”四大行动，引起设备更新的需求预期抬升。此外新能源条线近期偏强，给镍价以支撑。技术上看，沪镍反弹形态完好，等待逢高沽空机会成熟。
　　【铝】
　　隔夜铜价大涨带动有色整体震荡偏强。铝市累库逐渐进入尾声，社会库存总量比去年阴历同期低近30万吨，厂库库存偏高。近期国内外宏观助力有色不过基本面持续驱动尚显不足。沪铝中期维持多头思路，当前位置盈亏比不佳，暂时观望。
　　【氧化铝】
　　氧化铝现货指数继续阴跌，山西成交跌至3300元以下。高利润状态下企业生产积极性高，供需两端均有增量预期，远期平衡略有宽松。短期继续以3200元附近高抛低吸对待。
　　【锌】
　　沪铜高开高走叠加宏观情绪偏暖，推升金属板块景气度，锌价继续反弹。2023年矿山的大幅减产扭转了去年初矿过剩的局面，加上春节后季节性的矿供应不足，原料紧给了多头入场机会。近期现货进口窗口关闭，海外高库存对内盘的压制走弱，金三银四的传统旺季，锌季节性反弹。实际消费依然较弱，尤其价格反弹后，下游畏高慎采，消费端无法提供更多上方空间，关注短线回调压力。
　　【铅】
　　3月部分原生铅炼厂检修，下游开工恢复后刚需备货，再生铅惜售，成本支撑等托举铅价。但是随着铅价走高，再生铅出货积极性向好，精废价差扩大至50元/吨。目前再生炼厂成品库存仍偏高，后续关注精废价差能否扩至百元，作为短期见顶信号。