【策略分析】
　　国外方面，USDA在三月供需报告中，调增了印度产量，抵消美国减产影响；消费端，继续大幅调增中国需求但市场对于中国需求的可持续性存在分歧，从周度数据上可以看到中国的毁约正在发生。在美元走强影响下，美棉延续回落走势。
　　下游纺织开工维持高位。目前，旺季预期推升棉价后，真实需求依然有待验证。目前国内棉花供应及需求兑现尚存不确定性，临近新棉播种，从中储棉的预估来看，降幅有限。需求上，也并没有超预期表现，棉花销售量同比依然偏低，新增订单表现平平，不及预期。
　　国内棉花加工接近完成，疆棉发运量回升，国内供应总量充足；进口棉方面，国内外棉库存维持在高位，美棉发运增加且仍有大量未发运订单。目前内外棉价差倒挂，可以预见后市外棉吸引力不会太高。国际贸易上，欧美对疆棉的限制依然没有解除，且海外终端补库并不积极，中国出口受阻，USDA对于中国进口需求的调增或过于乐观。随着美棉阶段转弱，将施压郑棉多头情绪。
　　郑棉盘面短期驱动不足，操作上，关注整数关口支撑，多头逢高减仓为主。