●期市走势:周初在现货运价超预期下行的压力下，盘面中枢下行，至下半周有所回升。市场内成交进—步清淡，上周五日内成交量仅1.01万手，为品种上市以来日内成交最低水平，多空双方观望情绪浓郁。
　　●现货走势:上周现货走势焦灼，周初欧线头部航司马士基大幅降价揽货，影响市场整体报价水平，随后多家航司接连跟跌，运价中枢进—步下降，周五SCFI欧洲航线报$2134/TEU，环比降6.3%。但下半周马士基线上报价止跌反涨，填船节奏似有加速。
　　●需求方面:受春节返乡比例上升、节后返工节奏偏慢的影响，节后货物发运需求恢复不及往年水平。上周末整车货运物流指数仍低于年前水平，华东、华南地区均恢复至年前80%-90%的水平，预计后续发运需求仍有进一步上行的空间。出口产品生产方面，年后汽车、纺织等行业开工情况已超过节前水平，光伏排产大幅提高，其他主要出口板块未见明显利空，或可认为集运市场揽货压力更多来自复工节奏错位所致。
　　●供给方面:新船交付方面，年初至今有6艘新船交付进入欧洲航线，预计4月底前还将有4艘合计6.85万TEU新船交付进入欧洲航线，占当前欧线总运力的1.5%左右。运力部署方面，12、13周的计划停航规模已恢复每周1-2班的常规水平。
　　●行情展望:年后复工节奏偏慢使得需求端恢复不及预期，而绕航下的运力缺口更多以阶段性缺船的方式体现，3月整体供应未见大幅短缺，供需两端共同作用下，航司装载率在节后初期面临压力。随着货量的回升，装载率明显提升，且月末通常出货需求较为集中，因而本周或下周现货运价有望逐步止跌。但全年整体供强需弱的预期，和当前运价下较为丰厚的利润空间，似乎推动部分航司决定采取更为激进的竞争策略，马士基屡次领跌，前期被认为率先喊涨概率较大的的达飞也在上周末调高线上运价后于本周取消了涨幅，4月初航司一致性涨价行动的预期下降。若航司最终未选择宣涨4月初运价，即便是仅推迟至4月15日，考虑到推涨首周实际发运的货物中有相当比例是推涨前低价签约后甩柜的舱位，结算价也无法完全反馈出运价涨幅，标的指数在04合约结算前的涨幅空间有限。