新湖黑色
　　螺纹热卷：★☆☆（关注成材需求恢复以及库存去化情况）
　　昨日成材价格大幅下跌。当下宏观对成材价格的影响减弱，成材需求情况以及库存去化幅度决定价格方向。供应上，近期钢材价格快速下跌，部分钢厂高炉产线停产减产，后期螺纹热卷产量将出现下降。铁水产量逆季节性回落，炉料价格下降，成材成本走低。需求上看，水泥以及混凝土数据回升慢，螺纹需求恢复偏慢。制造业需求韧性仍在，暂未见到走弱迹象。政府发布化债14号文，除12省市之外，19省自主申报化债城市。化债对基建施工的影响范围扩大，压制成材需求回升的空间。库存上看，成材库存继续累积，螺纹热卷库存高于去年峰值。从季节性上看，接下来一两周螺纹热卷库存拐点将显现。目前螺纹需求恢复偏慢，后续螺纹库存去化大概率不及预期。操作上，成材偏空思路为主，关注成材需求恢复以及库存去化情况。
　　铁矿石：★☆☆（旺季减产触发“负反馈”，市场悲观情绪爆发）
　　昨日连铁大幅下跌，05合约收盘831，跌幅5.25%。继上周云南钢厂发布文件表示计划联合减产50万吨后，昨日山东、湖南、安徽等多地钢厂陆续跟进检修计划。“旺季”铁水产量不增反降，叠加港口库存已达去年同期峰值且有继续累库预期，铁矿石基本面恶化导致价格大幅下跌。后续来看，钢厂利润持续亏损，减产规模或将进一步扩大，若下游钢材需求仍无起色，成本支撑坍塌将使得“负反馈”逻辑将更加顺畅，因此，短期仍然不建议入场抄底。