>> 国泰君安期货-沥青:延续区间震荡-240312
| 上传日期: |
2024/3/12 |
大小: |
557KB |
| 格式: |
pdf 共2页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
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作者: |
王涵西 |
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【趋势强度】 沥青趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【策略推荐】 成本方面,短期原油或维持震荡走势,而从沥青自身供需情况来看,当前需求依然清淡,厂库或维持累库态势,库存压力可控的前提下涨跌空间均有限。 策略方面,单边上,BU预计将维持区间震荡;月间套利和盘面利润上,建议暂时观望,淡季需求压制叠加油价偏强压缩短期利润空间,远端原料方面的利好也随着美国计划重启制裁逐步失效。 【观点及建议】 昨夜,BU继日内小幅偏弱后,夜间高开后窄幅震荡。成本方面,昨夜原油先跌后涨,延续高位震荡态势。OPEC+减产执行情况不稳定加剧原油不确定性,叠加地缘问题外溢影响仍在发酵,短期油价或维持震荡。现货市场方面,昨日山东主流价格继续下调10元/吨,华东地区主流价格持稳。需求方面,综合考虑地方债务、项目收益等因素,全年沥青需求节奏或仍滞后,传闻山东多个项目将于3月中下旬陆续开工,近期资源预计仍将以流入社会库为主。从供应来看,周一炼厂开工回升,厂库小幅去库,社库水平维持缓慢累库态势。由于原油价格及稀释沥青成本高企,当前沥青利润低下,焦化路线优势突出,炼厂生产意愿依然不高。供需两弱加之存在一定库存压力,近期现货或仍将保持稳中偏弱,持续关注进口稀释沥青到港报价变化。
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