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　　1.商务部表示，2024年促销费要做两方面重点工作，一是推动汽车、家电、家装厨卫等消费品以旧换新，二是提振服务消费。
　　2.3月11日，山西吕梁市中阳县桃园鑫隆煤业发生煤库溃仓事故，7人涉险，已有5人无生命体征。
　　焦煤：
　　现货承压，期货回落。沙河驿蒙古主焦煤报1960元/吨(-0)，京唐港山西产主焦煤报2240(-0)，现货价格下滑。活跃合约报1670.5元/吨(-59)。基差+289.5元/吨(+59)，5-9月差-26元/吨（-13.5）。
　　供给回升放缓，需求较弱。110家洗煤厂开工率报67.89%(+1.8)，继续回升，但同比偏低，安监影响渐显。230家独立焦企生产率报67.78%(+0.09)，处近五年历史同期最低位置。
　　上游累库，下游去库。矿山库存报216.58万吨(-0.27)，洗煤厂精煤库存139.99万吨(+5.41）。247家钢厂库存797.79万吨（-8.98)，230家焦企库存746.87万吨(-31.12)。港口库存216.07万吨(+6)。
　　焦炭：
　　现货承压，期货回落。天津港准一级焦报2140元/吨(-0)，现货偏弱。活跃合约报2236.5元/吨(-55.5)，加速回落。基差+74.59元/吨(+55.5)，5-9月差-26.5元/吨(-13.5)。
　　供需双弱，供给减量更大。230家独立焦企生产率报67.78%(+0.09)，247家钢厂产能利用率报83.11%(-0.23)，铁水日均产量222.25万吨（-0.61）。
　　上游累库，下游去库。230家焦企库存70.36万吨（-16.05），247家钢厂库存634.79万吨（-1.04），港口库存174.3万吨（+3.87）。
　　策略建议：
　　目前主要需要关注两方面，一是节后开工的同比变化，二是两会期间出台的政策。目前来看，节后开工同比偏低，现实需求低迷。政策方面，万亿特别国债超预期，但市场期待的房地产政策并未出现，略低于预期。
　　产业层面，铁水产量连续两周下滑，历史同期看处中等位置。焦炉产能利用率处历史同期绝对低位。总的来说，焦炭供需双弱，但供给相对更弱且确定性更强。焦煤方面，110家洗煤厂产量回升放缓，蒙煤通关高位回落，供给压力减小。节后山西发改委要求部分煤企减产，目前来看洗煤厂的开工确实同比偏低。另外，需关注煤矿夜班取消措施是否在全国推行，届时可能对焦煤供给形成冲击。
　　昨日晚间山西发生煤库溃仓事故，安全监管或加强。目前空头认为基本面未见好转，且1-2月房地产表现不佳。多头则认为政策有乐观预期，加上焦煤供给端可能会有减产。随着两会结束，若后续各部委未跟进推出更大力度的政策，多头的逻辑将面临一定挑战，故短期空头可能占据上风。不过，需要注意的是，当下的煤焦产业链库存均处在极低位置，一旦需求好转，或供给安全扰动，价格向上的弹性较大。短期煤焦波动较大，不建议操作。可待两会后，宏观扰动减小，再择机逢低多J05。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、煤矿取消夜班（上行风险）