主要逻辑：
　　供应：本周烧碱供应小幅增加。本周烧碱检修计划减少，产量小幅增加，供应端对价格利空偏利空。下周烧碱检修计划增加，预计产量小幅下降。
　　需求：本周烧碱需求稳中略增。近期烧碱下游需求有所改善，氧化铝产量环比上升，粘胶短纤、纸浆等下游开工率环比上升。近期现货价格整体持稳，下游采购积极性略有提升。后期继续关注氧化铝检修情况和粘胶短纤开工率变动。
　　库存：本周烧碱库存小幅下降。本周液碱库存减少约1.8万吨，东北地区库存上升，其余地区库均下降。当前下游需求有所改善，采购积极性逐步提升，预计下周库存小幅下降。
　　策略：
　　短期：偏多震荡。短期烧碱现货有涨价预期，库存下降对价格形成利好，期价暂时偏多震荡运行，SH2405参考2600-2900区间，背靠区间下沿可试多。
　　中期：关注新产能投放进度和宏观因素。中期来看，烧碱基本面矛盾并不突出，宏观环境决定估值，中期维度暂时观望，关注新产能投放情况等。
　　风险提示：检修超预期；下游需求超预期。