宏观：美联储降息预期提升，有色金属减压，国内两会召开，市场预期向好。
　　成本端：北方矿山仍处于检修停产状态，2月炼厂原料库存降至21.36天，原料压力较大，部分炼厂抢购港口货，原料端延续前期偏紧格局。
　　供给端：加工费持续低位下探，部分炼厂成本倒挂，2月产量明显下移，预计3月小幅增加，锌市内强外弱，部分货源流入国内，预计带来2.5万吨左右增量；海外韩国YP公司宣布削减减Seokpo锌冶炼厂产量，供给减少，拉涨锌价。
　　需求端：3月第一周下游企业开工均有所回升，企业步入正轨，开工基本恢复至节前水平，市场对3月旺季预期尚存。
　　库存：锌价走高后下游采买意愿降低，锌锭库存持续累库；海外LME库存宜维持高位。
　　风险因素：宏观风险，下游恢复不及预期。