核心观点：
　　2024年3月5日上午，十四届全国人大二次会议开幕，李强总理做政府工作报告，GDP目标是“5%左右”，符合预期；2024年广义财政的空间包括“4.06万亿赤字+3.9万亿专项债+1万亿超长期特别国债”，以及去年四季度发行、使用应大部分落在今年的1万亿增发国债；理论上还要再加上类财政工具，如已经累计发行5000亿、支持“三大工程”的PSL，广义财政扩张明显。
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比回落0.1%，需求恢复依旧较弱。据数字水泥网，截至2024年3月8日，全国省会城市水泥均价358元/吨，环比下跌0.33元/吨，农历同比下跌67.67元/吨；全国水泥出货率27.73%，环比上升12.53pct，农历同比下降6.67pct。市场需求恢复依旧较弱，部分地区涨价落实不佳，局部地区小幅降价促销。2023下半年行业盈利探底，核心公司底部盈利好于过往周期也好于同行；目前行业估值在历史底部，看好华新水泥（A、H）和海螺水泥（A、H）。
　　消费建材：地产仍在寻底，核心龙头公司盈利率先复苏。消费建材长期需求稳定性好（受益存量房需求）、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质细分龙头中长期成长空间仍然很大。2023年地产仍在寻底，新开工面积预计回落至中期较低水平，地产政策转变有望先带来销售面积好转；核心龙头公司盈利领先地产行业实现有韧性的复苏。看好北新建材、兔宝宝、三棵树、东鹏控股、东方雨虹，重点关注伟星新材、蒙娜丽莎、坚朗五金、箭牌家居、科顺股份、志特新材。
　　玻纤/碳基复材：市场稳中偏弱。据卓创资讯，截至2024年3月8日，国内2400tex缠绕直接纱均价3078元/吨，环比下跌0.05%，同比下跌24.20%，电子纱价格延续淡稳走势；玻纤/碳基复材是典型周期成长行业；长期需求向上，各细分行业竞争格局较好。2023下半年玻纤、碳基复合材料景气度已进入底部区域，龙头公司领先明显，目前玻纤估值已在底部、碳基复材估值已较便宜；看好长海股份、中国巨石，重点关注中材科技、金博股份。
　　玻璃：浮法玻璃需求表现一般，光伏玻璃库存缓降。据卓创资讯，截至2024年3月8日，浮法玻璃均价1991元/吨，环比-3.9%，同比去年同期上涨14.5%；库存天数约25.05天，较上周四增加0.79天；3.2mm镀膜光伏玻璃25.5元/平方米，环比持平，库存天数约25.71天，较上周减少2.85个百分点。当前玻璃龙头估值处于偏低水平，看好旗滨集团、山东药玻、福莱特（A、H）、信义玻璃、信义光能，重点关注金晶科技。
　　风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。