军工板块大涨，中证国安表现最好。上周（02.23-03.01）上证综指上涨1.29%，创业板指数上涨3.76%，国防军工指数上涨6.77%，跑赢大盘5.47个百分点，排名第6/29。中证国安仍旧表现最好，上涨6.19%。1）国防部：世界上只有一个中国，根本不存在所谓“海峡中线”；2）俄导弹部队进行“亚尔斯”洲际弹道导弹发射训练；3）以军轰炸加沙南部多地造成至少19人死亡；4）美英空袭胡塞武装18个目标，涉及胡塞武装火箭仓库、无人机等
　　中方赴哈交流上合组织防务，俄方试验“亚尔斯”洲际弹道导弹。1)应上海合作组织轮值主席国哈萨克斯坦国防部邀请，2月27日至3月1日，中国国防部代表团赴哈参加上合组织成员国国际军事合作部门会议，就2024年度上合组织防务领域交流合作与各方交换意见。2）据俄罗斯国防部当地时间3月1日发布消息，俄导弹部队当天在普列谢茨克航天发射场进行搭载可分离弹头“亚尔斯”洲际弹道导弹发射训练。导弹顺利击中位于堪察加半岛靶场指定区域。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有先进通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等国防信息化领域前沿热点。
　　大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。
　　投资主线：1）总装：中航沈飞；2）元器件：中航光电、航天电器；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中简科技、西部超导、航宇科技。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。