债券发行与到期方面，2024年2月，债券市场新发行3118只债券，合计规模4.64万亿元。政府净融资额为0.68万亿元，政府债券发行端的显著增长主要由地方政府债带动。
　　债券市场方面，2024年2月，纯债指数表现稳定上扬，受权益市场回暖驱动，中证转债指数全月涨幅居前。2024年2月，利率债期限利差整体走阔；信用债到期收益率整体呈现下行趋势，信用债期限利差多数走阔。
　　基金市场方面，纯债型基金指数持续上涨，98.51%的短期纯债型基金实现了绝对收益目标；99.68%的中长期纯债型基金实现了绝对收益目标。
　　基金久期方面，我们利用久期模型对基金市场久期进行高频跟踪。2024年2月短期纯债型基金的久期整体下行，中位数为0.76年，久期变异度较上月有所缩窄；中长期纯债型基金的久期中位数下降0.19年至2.05年，市场分歧加剧。2024年2月，重点基金的久期均缩短，重点短期纯债型基金平均收益为0.38%，平均久期为0.68年；重点中长期纯债型基金平均收益为0.57%，平均久期为1.97年。
　　综上，2024年2月债市延续牛市，经济仍未显著改善，超预期降息落地，资金面进一步宽松，全月各信用债、利率债到期收益率下行明显。连月的债牛促进30年国债ETF涨势如虹，场外部分主动管理型产品也积极融入超长期国债策略。不过伴随着2024年2月权益市场的反弹，叠加两会召开在即，债市止盈情绪较强烈。根据高频久期测算模型，我们看到了短期纯债型基金和中长期纯债型基金都有调降久期的趋势。目前，信用利差已压缩到极限，进一步挖掘细分品种的收益增厚空间有限，适当择机参与波段或是接下来增厚收益的核心。
　　风险提示：本报告内容是基于历史信息所形成的，历史结果存在不可重复以及无法重复验证的可能性，久期模型估算结果并不等同于产品实际久期。报告中部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。公募基金业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议。