铜
　　隔夜铜价震荡走高。宏观方面，昨晚鲍威尔国会证词缺乏新意，维系通胀目标的同时，也强调了年内降息，并关注中小银行风险，另外美联储褐皮书显示，经济活动略有增长，但企业越来越难以将更高的成本转嫁给客户，缺乏新意的美联储表述，和经济软着陆预期的增强，提振了昨晚市场情绪，美元指数快速走弱，提振商品市场；国内方面，金融市场回暖提振市场情绪，市场对经济稳增长预期依然较为强烈，也成为支撑盘面的重要因素。基本面方面，加工企业节后开工恢复不一，再生铜杆缺乏原料下部分延后开工，另外从部分企业交流来看在接订单略低于预期。从昨晚铜价表现来看，海外持续偏乐观氛围继续提振铜价，而国内市场认为偏刚性需求下予以铜价支撑，二者共振，铜价会进一步上行，否则铜价上行阻力会变大，注意操作节奏。
　　铝
　　氧化铝震荡偏强，隔夜AO2404收于3226元/吨，涨幅0.59%，持仓增仓469手至38116手。沪铝震荡偏强，AL2404收于19080元/吨，涨幅0.26%。持仓减仓783手至20.66万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格小幅回落至3332元/吨。铝锭现货扩至贴水40元/吨，佛山A00报价涨至18940元/吨，无锡A00报贴水10元/吨。下游铝棒加工费河南临沂持稳，新疆包头南昌无锡广东上调20-100元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调126元/吨；铝合金ADC12及A380下调100元/吨，A356及ZLD102/104下调100-150元/吨。几内亚罢工事件未涉及铝矿开采，国内矿石开采在两会后限制解除，氧化铝延续宽松预期、下行驱动仍存。长假效应导致2月PMI位于荣枯线下方。随着供给走平，在下游订单修复和集中复工引领下，金三旺季表现仍可期。届时低库存、高铝水支撑力将有所显现，去库拐点存在提前可能，现货转为升水格局或为常态。铝价整体波动重心或有一定抬升，但供需无突出矛盾点，彻底走出震荡可能性偏低。
　　镍
　　隔夜LME镍涨0.85%，沪镍涨1.48%。库存方面，昨日LME镍库存减少30吨至73914吨；国内SHFE仓单减少18吨至14484吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-250元/吨。不锈钢方面，据Mysteel调研，2024年3月国内36家冷轧不锈钢厂冷轧排产预计为139.89万吨，预计环比增加47.19%，预计同比增加24.14%；截止3.1日，78家样本社会库存112.5万吨，周环比上升0.9%，需求仍不及预期，镍矿偏紧预期转变后，镍铁价格小幅下跌，后市若不锈钢成本支撑减弱后或偏弱运行。新能源汽车方面，中间生产预计3月订单恢复正常，边际上需求好转，叠加硫酸镍成本有所上涨也形成一定价格支撑，硫酸镍价格延续走强。MHP偏紧导致硫酸镍产业链产品价格仍偏强，电池级硫酸镍较一级镍（豆）溢价转正，而在印尼镍矿审批担忧有所缓解的背景下，叠加电镍本身仍面临着一定的过剩压力，短期内价格或偏弱运行