供应:发运方面，本周发运量3126万吨，环比大幅增加522万吨，澳矿发运快速回升，增量主要来自力拓和BP、到港方面，本周到港2377万吨，环比增加346万吨，季度末铁矿石供应转向宽松。
　　需求:上周铁水日产222.86万吨，环比降0.66万，钢厂盈利率仅小幅改善，环比增加2.59个百分点至27.27%，短期受利润及成材库存影响，纲厂复产积极性不高。
　　库存:45港库存为13893万吨，环比增加289万吨，钢厂采购及提货积极性受价格影响继续偏弱，累库趋势延续;钢厂库存9333万吨，环比198万吨，库销比小幅下降0.61至34.12，节后少量补库以刚需为主，大部分钢厂对采购仍持观望态度。
　　核心逻辑:昨日连冲高回落，05合约收盘879.5，跌幅1.18%。基本面来看，供应端，季度末冲量驱动下，发运逐步走强，后续主要关注天气因素影响:需求端，SMM数据显示本周检修影响量为161.94万吨，环比减少7.71万吨，钢厂长期低利润的背景下，复产积极性同比显著偏弱，铁矿石需求缓慢增加。综合来看，“两会”政策基本符合会前市场预期，短期宏观及预期故事结束，交易逻辑回归现实需求和基本面，当前下游钢材需求难言乐观，钢厂复产意愿不佳导致成本支持转弱，铁矿石短期或延续震荡偏弱走势。
　　策咯:震荡