国债期货市场现状及基本要素：国债期货品种持续发展完善、市场参与度不断提升；两年期、五年期、十年期、三十年期国债期货分别于对应期限的现券市场联系紧密；国债期货市场的蓬勃发展为基于其开发相关策略创造了充足空间。
　　国债期货跨品种套期保值策略：不同于直接使用现券作为套期保值，使用国债期货进行套期保值交易方便、成本相对低廉；使用活跃CTD券的反映国债期货走势，使得寻找与待套保标的相关性最高的品种更加可行；以国开债3-5年指数为例，使用跨品种套期保值策略之后，在较小的收益率损失前提下，实现了较好的套保效果，总体优于单品种套期保值效果。
　　国债期货日内跨品种套利策略：与国债类似，不同期限的国债期货价格倾向于同向变动。因此同时多空不同期限的国债期货品种，便可赚取其价格变化幅度不同所带来的收益，同时资金占用较少、做空更便利。我们将套利的时间维度精细至分钟，计算各期限国债期货品种之间远期收益率的利差，并计算Z-score，作为开仓与止盈止损提示。近三年来看，实现总收益率74.48%、年化收益率24.87%、胜率66.59%。模型后续可从并行套利操作、完善止盈止损策略等角度加以改进。
　　风险提示：政策不确定性；统计误差；模型失效。