>> 国信证券-资管机构产品配置观察(第30期):理财子规模收缩,债基久期下降-240306
| 上传日期: |
2024/3/6 |
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3320KB |
| 格式: |
pdf 共16页 |
来源: |
国信证券 |
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作者: |
董德志,戴丹苗 |
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主要结论:本周理财子产品规模环比下降883亿元,现金管理型产品规模环比下降2%;中长期纯债基金、短债基金久期均有回落,分别为2.38年、1.02年;理财产品破净率较上周下降0.23个百分点。 本周理财子产品规模环比下降883亿元。截至2024年3月3日,理财子公司理财产品存续总规模为23.13万亿元,周规模环比下降0.38%,环比下降882.53亿元。从不同类型理财子来看,国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化-0.48%、-0.32%、-0.35%、+0.64%、-1.15%,分别环比变化+-406.70亿元、-383.81亿元、-93.36亿元、+7.55亿元、-6.20亿元。 1-3个月期限产品规模环比增长1.64%。从不同期限类型的理财产品存续规模来看,截至3月3日,本周1个月以内的理财产品存续规模环比上升1.09%。其中1个月-3个月、3个月-6个月的理财产品存续规模环比变化+1.64%、+0.48%,6个月-1年、1年-3年、3年以上的理财产品存续规模分别环比变化-0.13%、+1.18%、+0.03%。从不同运作模式来看,本周开放式净值型产品存续规模为18.65万亿元,环比下降0.65%;封闭式净值型产品存续规模为4.48万亿元,环比上升0.77%。 固定收益类产品规模环比增长1.55%,现金管理型产品规模环比下降2.15%。从理财子公司存续理财产品的结构来看,截至3月3日,本周固定收益类理财产品周存续规模环比上升0.65%,现金管理型产品、权益类产品和混合类产品存续规模分别环比变化-2.15%、+1.22%、-1.12%。 理财产品周破净率较上周下降0.23个百分点。从净值变化来看,截至3月3日,理财子产品累计净值为1.038,环比下降0.10%。从理财子固收类理财产品净值变化来看,累计净值1.043,环比下降0.16%。截至3月3日,理财子产品累计净值破净率为4.21%,较上周下降0.23个百分点。 中长期纯债基金、短期纯债基金久期均有下降。截至3月3日,全市场债券型基金资产净值为9.10万亿元,环比上升0.13%,其中中长期纯债型基金环比上升0.12%。从近一周情况来看,债券型公募基金久期有所下降,中长期纯债基金久期均值为2.38年,处在近一年5%-10%历史分位;短期纯债基金久期均值为1.02年,处在近一年1%-5%历史分位。 保险资管固定收益产品周回报率下降30.92个百分点。从保险资管的固定收益产品净值来看,截至3月3日,累计净值为1.152元。从保险资管固定收益产品收益率来看,截至3月3日,本周回报率为0.21%,最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为1.02%、0.79%、0.67%、+2.08%、+4.00%、+8.73%、+23.16%。 风险提示:市场波动对资管产品业绩带来不确定性,监管政策变动对行业影响等。
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