铜
　　中国政府工作报告提出全年5%左右的增长目标，基本符合预期。美国1月工厂订单数据弱于预期，隔夜美股走弱，铜价震荡下滑，昨日伦铜收跌0.42%至8489美元/吨，沪铜主力收至69000元/吨。产业层面，昨日LME库存减少2700至114075吨，降幅主要来自欧洲和亚洲仓库，注销仓单比例下降，Cash/3M贴水90.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水扩大至100元/吨，盘面抬升需求受抑制，基差报价下滑。进出口方面，昨日沪铜现货进口亏损扩大至200元/吨以上，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价扩大至1650元/吨，废铜替代优势小幅提高。价格层面，美债收益率走低叠加中国进入两会时间，政策面有一定期待，情绪面中性略偏暖。产业上看，进入3月国内供需趋于平衡，海外供需延续双弱，供需面对价格的压力预计减弱，低冶炼利润下铜价支撑较强，铜价或为震荡伴随冲高走势。今日沪铜主力运行区间参考：68600-69500元/吨；伦铜3M运行区间参考：8440-8560美元/吨。