核心观点
　　自主品牌销量：据各公司发布的2月销量数据，总体来看主要结论有如下几点：1）受春节因素的扰动，各主流自主新能源企业2月销量均环比有所下滑。2）在新车型的带动下，理想、小鹏、问界2月销量取得同比正增长。
　　蔚来：2月交付量同比-33.1%，环比-19.1%。据公司官方微信公众号，2024年2月，蔚来交付新车0.81万辆，环比-19.1%，同比-33.1%；南方储能科技与蔚来能源签署框架合作协议，双方将充分发挥各自资源优势，在虚拟电厂、换电站业务、电池梯次和回首利用等领域展开全面合作，本次合作将更好地推动新能源汽车和电网融合互动。
　　理想：2月交付量同比+21.8%，环比-35.0%。据公司官方微信公众号，2024年2月，理想汽车交付新车2.03万辆，环比-35.0%，同比+21.8%。自交付以来，理想汽车累计交付量达到68.48万辆。截至2024年2月29日，理想已经投入使用了349座快充站，1510个充电桩，布局21个省份和115个城市。
　　小鹏：2月交付量同比+14.0%，环比-44.9%。据公司官方微信公众号，2024年2月小鹏汽车共交付新车0.45万台，环比-44.9%，1-2月累计交付量1.28万台，同比+14%。目前小鹏X9上市两月交付近4000台，持续零跑纯电MPV、纯电三排座车型市场，且三月起X9产能有望大幅提升，加速交付。2月XGNP城区智驾月度活跃用户渗透率达83%，城区智驾活跃用户规模、用户体验和里程渗透率行业第一。
　　爆款M7带动问界实现2月销量冠军，超15万大定数量有望带动销量持续增长。吉利极氪2024年2月交付量0.75万辆，同比+134%，环比-40.1%。广汽埃安2024年2月销量1.67万台，同比+8.7%，环比-33.2%。零跑汽车2024年2月交付0.66万辆，环比-46.5%。问界2024年2月交付2.11万辆，蝉联月销量冠军。问界新M7单月交付量突破1.85万辆，累计交付超过10万辆，问界M7累计大定突破15万辆，较高的大定数量有望带动销量持续增长。
　　风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。