【基本面跟踪】
　　3月4日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.75%，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约涨0.02%。国债期货指数为0.44。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.66%，近60日累加收益为0.82%，近120日累加收益为0.76%，近240日累加收益为3.29%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体收涨，截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.04%，创业板指涨0.59%，北证50指数跌1.00%，沪深京三市成交额10863亿元，其中沪深两市10771亿元，北交所92亿元。两市超3100只个股飘绿，北向资金尾盘加速流出，全天净卖出70.61亿元；其中沪股通净卖出23.12亿元，深股通净卖出47.48亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.7110%，上涨1.70个基点；7天shibor报1.8110%，上涨0.50个基点；14天shibor报1.9770%，下跌0.90个基点；1月shibor报2.0860%，下跌0.20个基点；3月shibor报2.1710%，下跌1.10个基点。
　　2年期活跃CTD券为230027.IB，IRR为2.33%，5年期活跃CTD券为230015.IB，IRR为2.37%，10年期活跃CTD券为230028.IB，IRR为2.49%，30年期活跃CTD券为190010.IB，IRR为4.44%，目前R007约2.0209%。
　　货币市场方面，3月4日银行间质押式回购市场共成交24亿元，增加6.24%。其中，隔夜收于1.50%，较前一交易日下跌20bp，7天收于1.82%，较前一交易日下跌8bp；中期方面，14天收于1.90%，较前一交易日上涨3bp；长期方面，1个月收于1.90%，较前一交易日上涨5bp。
　　现券方面：国债收益率曲线下移1.02-2.00BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移1.02BP、1.43BP、2.00BP和1.77BP至2.09%、2.25%、2.35%和2.47%）；信用债收益率曲线上行0.42-1.74BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行0.51BP、0.42BP、1.74BP和1.28BP至2.25%、2.32%、2.49%和2.63%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　3月4日，央行今日进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有3290亿元7天期逆回购到期，因此当日净回笼3190亿元。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：0。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　3月4日，国债期货经过大幅回调后继续延续超长债配置火热行情，国债期货价格受现券价格引领大幅收涨。目前基差数据反映风险已经延续，期货端空头套保配置需求更甚叠加多头谨慎观望情绪影响基差维持走阔，因此期货端投机类型交易者仍处于进退两难境地，建议维持谨慎观望，此轮配置热潮仍将延续。分机构类型净持仓走势反映多头并未重新回归，警惕市场预期快速切换或现券端性价比压缩后重新回落换取空间。
　　跨期价差方面，随着03合约进入交割月，观察对象转为06-09，价差持续低位震荡或随着回落调整出现走阔，推荐关注做多跨期价差套利机会。IRR和基差方面，风险加剧行情下，推荐正套配置组合，规避风险的同时存在套利机会，多基差套利可择机止盈。跨品种配置方面，市场基于降息预期叠加资产配置需求强势买入超长久期现券驱动曲线结构走平，警惕短期回调行情，T、TL合约或快速修复引起曲线熊陡结构变化。经权重调整后国债期货多因子模型信号多头信号维持多头，但有所回落，多头长债配置逻辑仍将延续，但短期风险波动恐加剧，谨慎观望，切勿盲目追高。