玉米：
　　【品种观点】
　　市场等待周五USDA供需报告指引，隔夜CBOT玉米期货震荡收涨；国内现货区域分化、涨跌互现，增储政策导向支撑东北玉米偏强运行，华北持续上量施压现货偏弱运行，预计待气温持续回升后东北基层卖压仍将释放；期货盘面短线继续试探上方压力效果，中线或维持宽幅区间运行。
　　【操作建议】
　　2405合约前期提示的2480-2500上方压力得到盘面验证，维持短线做空思路，下方支撑关注2400-2410。
　　【利多因素】
　　增储的政策导向提振市场看涨情绪，东北地区现货价格偏强运行，昨日东北个别深加工企业收购价上调20-30元/吨；替代效应减弱，玉米饲料占比提高；节后下游补库需求仍存。
　　【利空因素】
　　北港集港量增加，昨日锦州港主流收购价跌20元/吨至2350-2370元/吨；近期华北地区基层上量继续增加，昨日到车1471辆，较前一日增加149车，大部分企业下调收购价10-30元/吨；随着气温持续回升，基层卖压仍将释放；供给高点或已出现，饲料消费预期减弱；进口玉米到港成本低位，进口利润窗口持续开启；进口谷物库存处于高位，饲料企业采购意愿不足。
　　【风险因素】
　　基层售粮进度、增储节奏及规模、进口谷物规模、生猪疫病等。
　　生猪：
　　【品种观点】
　　短期来看：月初北方养殖出栏积极性一般，今日早间猪价北强南稳。三方资讯数据显示部分规模企业3月日均出栏环比增加，目前来看3月生猪供强需弱格局难以扭转，预计猪价阶段性或维持偏弱震荡，关注二育规模。中期来看：二季度生猪供求格局有望改善，猪价整体或止跌企稳，向上空间需评估中部猪瘟疫病对全国供给影响程度及此轮二育规模；长期来看，三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而，母猪产能仍高于合理水平或限制下半年猪价上方空间，远月合约提前兑现养殖微利预期，当前阶段性挤升水基本完成并展开修复，可继续关注盘面冲高确认压力后的卖保机会，关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
　　【操作建议】
　　2405合约区间运行，上方压力14900-15000，下方第一支撑14500-14600，第二支撑14200-14300，暂时建议观望为主；春节前已建议远月合约空单止盈，当前建议关注盘面持续冲高确认压力后的卖保机会，2407合约压力暂关注16000-16200；2409、2411合约压力暂关注16800-17000。
　　【利多因素】
　　月初北方养殖出栏积极性一般，今日早间猪价北强南稳，东北地区微涨至13.2-14元/公斤，山东稳定至14.2-14.7元/公斤，河南涨至14-14.3元/公斤，四川涨至14.4-15.4元/公斤，广东稳定至14-14.8元/公斤，广西稳定至13.4-13.8元/公斤；发改委价格监测中心显示截至2月28日猪粮比为5.88:1，再次进入过度下跌二级预警；中部疫病或导致年中局部阶段性供给减少；肥标价差推动部分养殖企业压栏意愿增强，截至3月4日肥标价差为0.34元/斤。
　　【利空因素】
　　三方资讯调研数据显示部分规模企业3月日均出栏计划环比增加；从新生仔猪数量看，8、9月份全国新生仔猪量同比增长3.8%，对应一季度生猪供给仍较充足；从母猪存栏来看24年生猪出栏或仍处于较高水平；从体重及冻品来看，截至2月29日生猪周度交易均重121.95公斤，周环比减少0.11公斤；冻品库容率23.59%，周环比减0.06%；仔猪价格对应上半年育肥成本下降。
　　【风险因素】
　　宏观调控政策、猪瘟影响程度、收储力度、冻品入库及二育情绪等。