上周走势:上周鸡蛋现货价格低位小幅反弹。截止3月3日，全国粉蛋均价3.24元/斤，前周3.18元/斤:全国褐尧蛋均价3.31元/斤，前周3.17元/斤。鸡苗价格方面，截止3月1日，蛋鸡茴价格2.9元/羽，前周2.8元/羽。淘鸡价格方面，截止3月1日，淘汰鸡价格9.8元/羽，前周9.76元/羽。
　　存栏:卓创数据显示，2月末在产蛋鸡存栏量12.2亿只，前月12.12亿只，延续增加态势。按照卓创公布的鸡茴数据以及在17个月(510日龄)时进行老鸡淘汰来测算，我们预计2024年6月在产蛋鸡存栏将上升至12.67亿只，超过过去3年同期水平，但不及2020年同期。存栏结构方面，橄止2月末，120日龄以下后备蛋鸡占比13.55%，前月13.67%。120日龄蛋鸡存栏占比77.74%，前月77.62%。450日龄以上待淘老鸡占比8.71%，持平前月。青年鸡和待淘老鸡占比较低，在产蛋鸡占比较高。产蛋率基本稳定，2月下旬产蛋率91.83%，上旬为91.88%。截止3月1日当周，周度大码蛋占比43%，中码蛋占比45%，小码蛋占比12%，均持平前周。
　　补栏和淘汰:补栏方面，2月鸡苗补栏量同环比均下降。2月样本企业蛋鸡苗出苗量4199万羽，前月4328万羽，上年同期4280。种蛋利用率方面，截止2月29日，周度种蛋利用率72%，前周60%。淘汰方面，橄止3月1日当周，周度老鸡淘汰量1405万只，前周1357万只。截止2月29日当周，平均淘汰日龄510天，持平前周。
　　需求和库存:概止2月29日当周，全国5个城市代表销区鸡蛋周度销量7653吨，前周7220吨，恢复至较高水平。库存方面，橄止2月29日，生产环节库存1.53天，前周1.93天;流通环节库存1.19天，前周1.27天。成本和利润:饲料原料方面，校止3月1日，豆粕均价3327元/吨，前周3390元/吨。玉米均价2465元/吨，前周2435元/吨。截止2月29日，单斤鸡蛋饲料成本3.2元/斤，前周3.19元/斤。利润方面，截止2月29日，鸡蛋单斤利润-0.21元/斤，前周-0.11元/斤，连续第二周亏损。
　　替代品:截止3月4日，生猪出栏价格14.04元/公斤，前周13.71元/公斤。截止2月23日，白羽肉鸡价格7.72元/公斤，前周8.02元/公斤。
　　行情展望:上周鸡蛋主力期价05合约延续了近期的弱反弹态势。现货价格也在元宵节过后缓慢上行，春节后的现货价格低点确立。供应方面，2月在产存栏继续上升，预计将延续至6月，7月或环比小幅微降。补栏方面，随着气温逐步回升，目前处在传统春季补栏旺季。鸡苗价格上涨，种蛋利用率环比大幅回升，关注补栏情况。盘面来看，目前各合约均对现货维持升水状态。而我们判断目前鸡蛋价格仍处在熊市周期，价格尚未到底，当前各个合约的盘面价格均在饲料成本上方，这将导致行业很难去产能。当然饲料价格和饲料成本也仍处在动态变化之中。基于我们对行业的悲观预期，盘面短期处在反弹过程中空单需规避风险，等待反弹结束后仍然逢高做空为主。