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　　①江西铜业3月1日晚间公告，公司间接全资控股公司PCH参与了在加拿大多伦多证券交易所上市的第一量子的总发售规模为15.53亿加元的普通股票公开配售发行。公司以每股11.10加元的价格认购本次发售中的25,863,000股普通股，合计交易对价为2.87亿加元。本次认购完成后，PCH合计持有18.48%第一量子股份，持股比例不变。
　　②据外电3月1日消息，投资者将铜视作2024年的头号资产，黄金次之，蒙特利尔银行(BMO)举办的全球金属、采矿和关键矿产会议中，投资者对关键金属的兴致降温。
　　投资策略
　　1)宏观:美国1月个人消费支出价格指数PCE月率为0.4%高于前值但持平预期，2月Ism制造业PMI为47.8低于预期和前值，使市场预期美联储6月开启降息概率有所升高，叠加美联储理事沃勒表示希望通过“反向扭曲操作QT”买入短期国债并将机构MBS持仓降至零，美国纽约社区银行NYCB因商业地产坏账拨备和贷款审查流程问题而亏损扩大，使美国10年期国债收益率显著下降，或支撑有色金属价格。
　　2)上游:第一量子矿业的巴拿马Cobre Panana铜矿停产或影响37万金属吨，英美资源集团将24年铜生产量目标由100降至73-79万金属吨，嘉能可24年铜生产量目标由104降至95-101万吨，淡水河谷24年铜生产量目标为32- -35.5万吨低于市场预期，智利国家铜业Code1co24年铜生产量由131.5增至135.3万吨，印尼政府将于5月禁止铜精矿出口但印尼自由港因铜冶炼产能5月投产且10月满产而申请延续铜精矿出口，使全球和中国铜精矿供给预期偏紧，华中某冶炼厂计划提前检修并降低铜精矿投炉品位和数量，华北某冶炼厂投料量由120降至100吨/小时，西北某冶炼厂的闪速炉减少投料20%一-30%，使中国铜精矿周度进口指数环比下降，中国港口铜精矿入港量较上周减少，中国主流港口铜精矿库存量较上周减少;国内电解铜与光亮及老化废铜价差为正或增强废铜经济性,废铜收购商和贸易商恢复开工或增加供给，使国内3月废铜生产量环比增加，再生铜下游因价高而接货积极性回落但因供应增量有限而持续偏紧;废铜供给偏紧使中国南方粗铜周度加工费环比下降，但因中原黄金冶炼厂35万吨粗炼产能或于3月20日开始检修，赤峰富邦铜业和湖南五矿铜业或于3月底开始粗炼检修3和1个月而影响6和10万吨产能，国内铜冶炼厂检修前备货需求或致阳极铜供给预期偏紧，西南铜业升级搬迁的电解与火法系统或分别于5和8月投产而减少生产量约10万吨，或使中国电解铜3月生产量环比增加;进口亏损或限制中国电解铜进口量，使中国保税区电解铜库存量较上周增加;国产铜和进口铜到货使中国电解铜社会库存量较上周增加;伦金所电解铜库存量较昨日减少;以上说明国内电解铜社会库存量开始下降引导供给趋紧预期。
　　3)下游:房地产和建筑行业新增订单偏弱拖累精钢杆下游企业订单增量不及预期，精铜杆企业以消化库存为主而产能开工率恢复缓慢，各类招标项目陆续开展或带动再生铜杆消费及下游提货速度，使精铜杆(再生铜杆)产能开工率较上周升高(升高) ;传统消费旺季来临或提振电网与房地产领域需求，或使3月铜材企业产能开工率环比升高，具体而言:铜电线电缆(部分线缆企业表示新增订单仍然偏弱，传统消费旺季开始时间有所延后，支撑生产的仍为此前电网及新能源发电类订单，后续国企建筑类订单或将逐渐发力)、铜漆包线(多家大型企业表示家电与新能源汽车订单超预期但存透支可能，中小型企业反馈下游需求不及预期)、铜板带(铜板带企业订单较去年有所减少，新能源汽车订单增速放缓，电气行业引线框架订单增量有限，或快2024年铜板带需求增长动力不足)、铜箔(2024年全国铜箔产能或接近200万吨，铜箔企业延续降库存节奏，下游电池厂成品消化显效促使头部大厂稍有增量计划但仍降本增效意愿强烈，覆铜板和电子电路铜箔企业高位成品库存致采购积极性不佳)、铜管(铜管厂旺季将至使订单较去年有所增加，积极生产备货促多数铜管企业原料和成品库存同比增加)、黄铜棒(多数铜棒企业表示订单同比有所下滑，少数铜棒企业订单有所增加但主要为年前订单)产能开工率或环比升高;以上说明国内电解铜下游逢低补库和零单需求或促现货成交有所回暖。
　　[交易策略]
　　因此，美联储6月降息概率升高、铜精矿供给紧张引导冶炼厂检修预期、国内下游采购需求渐趋回暖或使沪铜价格仍存上涨空间，关注67000-68000附近支撑位及6000-70000附近压力位，美铜在3.7-3.8附近支撑位及3.9-4.0附近压力位，建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约。(观点评分: 1)