美债收益率、北向资金在一定时期与A股走势有一致性
　　10年期美债收益率于2023年10月触达高点（约5%），此后持续回落，12月降至3.8%附近，但同期上证指数仍整体下行。
　　2022年5月以来，北向资金净流入规模与上证指数走势有一定一致性。
　　经济增速与股市走势一致性较好
　　2022年以来名义GDP增速与上证指数、万得全A指数走势相关性强，经济基本面定价可能占主导。
　　风险提示
　　国际地缘政治风险：俄乌冲突、巴以冲突存在不确定性，可能出现超预期扰动风险，或对地缘政治形势产生影响；
　　海外金融事件风险：可能导致全球出现系统性金融危机；
　　国内政策落地不及预期：政策落地执行不及预期则可能导致市场信心无法顺利恢复。