隔夜公布的美国PCE未超预期，缓解了市场的担忧，提振铜价。据SMM数据显示，本周国内铜社会库存累库1.93万吨至30.57万吨，属于节后正常累库。节后下游将陆续开工，关注后续库存以及下游接货情况。目前铜精矿现货加工费TC已经大幅下降至20美元/吨低位，或对一季度末国内精铜供应造成影响。在新能源领域提振下，铜消费韧性较强，整体基本面对铜价有支撑。国内经济偏弱，市场对一季度两会政策存乐观预期，一季度预计铜价偏强运行。