一、行情回顾与操作建议
　　沪铜主力低位回升，隔夜美四季度GDP小修令美元指数回吐涨幅，日内中国A股表现强势，市场做多情绪回暖，铜价在日内低位回升。沪铜总持仓小幅下降总成交增加，盘面03-04价差contango缩窄至30，04-05back结构30，现货贴水缩窄至40，SMM公布本周社库增加0.74至30.57万吨，库存增量下降，三月传统消费旺季，现货贴水止跌回升。LME0-3contango结构小幅缩窄至93.75，进口对04合约亏损小幅扩大至339，国内现货市场在逐步走强，海外依旧偏弱，考虑到矿端紧张持续，中国二季度炼厂检修减产，基本面对铜价偏支撑，而宏观面即将公布重要经济数据，周四美国PCE和周五中国PMI，预计在此之前市场情绪保持谨慎，铜价延续小幅震荡走势。
　　二、行业要闻
　　1.受市场对下月升水看涨情绪影响，今日现货升水重心较昨日小幅抬升，但早市成交重心较报盘仍然较低。早市主流交易时段持货商报主流平水铜对下月票贴水50元/吨-贴水40元/吨，好铜如ENM等对下月票报贴水30元/吨左右，湿法铜如ESOX货紧价挺，对下月票报贴水90元/吨部分成交。随后价格小幅走跌，主流平水铜对下月票报贴水60元/吨-贴水50元/吨，好铜报贴水40元/吨部分成交。受部分持货商出货换现需求影响，部分平水铜与好铜低价成交。今日现货流通仍较冷清，现货升水如期持稳运行。各家企业普遍关注三月升水变动情况，在对消费看好的预期下，预计现货升水表现将有恢复。预计明日升水将有所上扬。
　　2.今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-0元/吨，均价贴水40元/吨较上一交易日涨40元/吨；湿法铜报贴水190-贴水150元/吨，均价贴水170元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价68695元/吨较上一交易日跌70元/吨，湿法铜均价为68565元/吨较上一交易日跌40元/吨。现货市场：广东库存连续3天大幅增加，继续刷新节后新高，下游消费不佳是主因。尽管库存增加，但即将进入3月，持货商不愿低价出货积极挺价，下游虽然不愿意也只能接受，但仅少量采购，整体交投不活跃。截至到11点当月合约好铜报0元/吨，平水铜报贴80元/吨，湿法铜报贴水170元/吨。值得关注的是，由于厚板货源较少，持货商挺价惜售，令好铜和平水铜价差扩大。总体来看，月末下游消费不佳，整体交投淡静，料下周才会好转。
　　3.今日华北电解铜现货对当月合约报贴340元/吨~贴240元/吨，均价贴290元/吨较上一交易日跌30元/吨，成交价格68340-68580元/吨，均价68460元/吨较上一交易日跌115元/吨。2月最后一个交易日，由于今日有下游因还款资金受限，市场仅有部分贸易商报低价收货，但持货商低价出货意愿较低，市场交投活跃度冷清。