本报告拟从全球重要指数估值和A股指数风险溢价、行业估值的变化来审视当前市场估值情况。
　　周度要点：上周（2/19-2/23）A股市场上涨，春节期间消费市场整体向好，据文旅部数据中心测算，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，按可比口径较2019年同期增长19.0%，国家电影局发布数据称，2024年春节假期全国电影票房为80.16亿元，超过2021年春节档的78.43亿，助力投资者信心修复。
　　上周（2/19-2/23)全球主要股指中，海外股、港股、A股整体上行。港股中恒生中国(3.71%)涨幅最大，恒生指数(2.36%)、恒生科技(1.71%)涨幅居前。海外股德国DAX(1.76%)涨幅最大，英国富时100(-0.07%)跌幅最大。A股上证指数(4.85%)涨幅最大，沪深300(3.71%)、上证50(3.44%)涨幅居前。估值来看，海外股、港股、A股均上行。海外标普500（PE(TTM)：1.79%/PB：0.70%）升幅最大。A股上证指数（PE(TTM)：4.95%/PB：4.95%）升幅最大，上证50（PE(TTM)：4.60%/PB：4.60%）升幅居前；港股中恒生指数（PE(TTM)：4.15%/PB：3.12%）升幅最大。估值分位数来看，主要股指中海外、A股、港股均上行。海外股中的标普500(+1.7个百分点)升幅最大。港股中恒生指数(+3.0个百分点)升幅最大，恒生中国(+5.1百分点)升幅居前。A股来看，上证指数(+10.4个百分点)升幅最大，沪深300(+8.2个百分点)升幅居前。创业板指累计跌幅较上周扩大7.04个百分点，涨跌幅变化最大，其中92.19个百分点来自估值扩张。沪深300上周的估值贡献边际变化最大。上周主要指数盈利变化贡献分化，大盘股均为负，小盘股均为正。
　　上周（2/19-2/23）大类行业中，科技、资源能源等8个行业估值上升，无行业估值下降。资源能源(PE(TTM): 8.42% : PB: 8.37% )升幅最大，科技(PE(TTM): 6.69% : PB: 7.90% )、设备制造(PE(TTM): 4.61% : PB: 5.35% )升幅居前。上周(2/19-2/23)中信一级行业PE(TTM)中，成长板块估值升幅最大。其中，传媒(11.99%)升幅最大，计算机(10.97%)、电子(5，32%)升幅居前。其余板块估值来看，金融板块估值上升，其中综合金融（6.80%）估值升幅最大，银行(6.39%)估值升幅居前；资源品板块估值上升，其中石油石化(8.04%)估值升幅最大，煤炭(8.01%)估值升幅最大。
　　 2个中信行业PE(TTM)超过中位数，2个中信行业PB超过中位数。PE来看，当前值排名前三的行业是国防军工、计算机、电子，排名后三的行业是银行、建筑和房地产；PB来看，当前值排名前三的行业是食饮、计算机和消费者服务，排名后三的行业是银行、房地产和建筑。
　　上周（2/19-2/23）A股主要指数风险溢价整体下行。其中上证180(-0.44%)下行幅度最大，上证50(-0.42%)、上证指数(-0.38%)降幅居前。
　　风险提示：数据统计可能存在误差。