今日观点
　　昨日夜间伊始，美棉直逼涨停但鉴于内外棉交易逻辑和基本面有所不一，郑棉难以跟涨，随着后续美棉回落，郑棉也快速回调。外盘逻辑未变，主要系美棉在减产背景下签售进度超过90%的同时因为去年旱情较大，美棉本身品质较差可交割比例较往年有所下降，涨跌主要受做多基金意愿影响，需关注今天夜间美棉周度出口报告中取消签约的数量。郑棉与美棉背景不一，短期供给依旧充足，当下核心逻辑仍为需求，而美棉是基于交割货源少背景下的资金行为，两者关联度减弱，当下，纱厂棉花库存处于往年同期中性偏低水平且周环比仍在去库，棉纱库存则在1月中旬开始转为累库，上周仍在延续，与之对应的是布厂棉纱库存一路补库至高位后于1月中句开始转为去库，虽然节后趋势不变但库存量当下仍处同期高位，坯布库存节前累库，节后转为去库。综合而言，现阶段郑棉方向或紧系纱厂补库节奏和下游订单持续性，前者最为直观的体现了当下需求如何，元宵节前纺纱企业仍处观望阶段，点价位置整体有所抬高但还未放量，谨慎购买，平台上成交多为轧花厂后点价，货源从加工企业转移到贸易商为主。节后现货交投依旧较为冷淡，纱厂出货也不顺，内地纺织企业在负利润背景下举步维艰。下游订单持续性长否则体现纱厂持续补库的动机，鉴于当下布厂棉纱库存已处于高位，后续布厂的补库需求直接于订单多寡挂钩，从而进一步传导至纱厂，可当下布厂多为节前订单，节后新增较少。短期来看，节后纱厂采购有限，布厂新接订单也较少，随着内外盘关联度越发薄弱，郑棉或延续回调。