一、财经要闻
　　1.住建部发布通知，要求各城市做好今明两年住房发展计划，同时明确，住房发展规划和年度计划是建立“人、房、地、钱”要素联动机制的重要抓手。业内专家分析认为，住房发展年度计划的定期公开，体现了住建部对当前住房市场低迷的严重性程度的重视，并同时向市场传递了一个信号：市场调控政策放松基调不变，各种促进市场健康发展的政策工具仍将不断推出。
　　2.央行与上海市在沪举行工作座谈会。央行行长潘功胜表示，将继续大力支持上海国际金融中心建设和扩大金融高水平开放；持续深化跨境贸易和投融资便利化措施，支持上海打造人民币金融资产配置中心；加强金融市场基础设施体系建设，丰富和发展金融要素市场；优化升级人民币跨境支付系统（CIPS）功能，拓宽覆盖范围；支持上海深化数字人民币试点，探索创新场景应用测试。
　　3.数据显示，北向资金全天实际净买入13.4亿元。
　　4.央行公告称，为维护月末流动性平稳，2月28日以利率招标方式开展了3240亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日490亿元逆回购到期，因此单日净投放2750亿元。
　　5.美联储理事鲍曼：尚未抵达开始降息的时间节点；最新通胀数据表明通胀进展放缓；经济活动和消费支出强劲，劳动力市场“紧张”；如果通胀进展停滞或逆转，仍愿意提高政策利率；过早降低政策利率可能导致未来需要加息；如果通胀持续达到2%目标，最终降息将是适当的；需要对资本计划进行“重大修订”。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周三市场大幅震荡，至收盘，上证50指数跌0.81%，沪深300指数跌1.27%，中证500指数跌2.33%，中证1000指数跌4.49%。市场成交达13716亿元，北向资金净买入13.4亿元。
　　承接前日惯性，早盘市场继续冲高，上证指数摸高3031点，但成交快速放大使市场开始恐慌，小盘股领跌市场，尾盘市场进一步杀跌，收盘各指数阴包阳。全市场超5000家个股下跌，逾300股跌停。券商、银行、保险等大金融股勉强护盘；人造肉板块全天强势；氢能源表现较好；农业、粮食种植午后拉升；减肥药、光伏、锂资源、机场航运等部分个股均有所表现。近期强势的高位、微盘股集体退潮；汽车产业链再度熄火，汽车零部件、汽车整车板块领跌；半导体芯片股走势疲弱；机器人、工业母机板块表现不佳。
　　股指期货随现货回落，至收盘，主力成交合约IH2403跌0.42%，IF2403跌0.78%，IC2403跌1.89%，IM2403跌4.33%。基差表现分化，IF和IH近月合约升水扩大，IC和IM贴水扩大。波动加大成交大增，IC、IF、IH和IM成交分别增加39%、35%、34%和48%。IC、IF、IH和IM持仓分别增加2.9%、3.7%、1.8%和7%。
　　后市展望：
　　市场再度出现大幅震荡，与量化交易恢复的传闻有关。早盘市场冲高后，成交大幅增加，半天两市就成交8888亿元，与前期全天交易水平相近，由此引发量化交易恢复的担忧。虽然市场出现阴包阳，但权重指数表现仍然稳健，高股息权重板块前几日先于市场调整，周三电力、煤炭、银行股多数上涨，多家300ETF尾盘放量，市场仍有承接，因此后市不必过于悲观。
　　连续大涨并放量后出现获利了结兑现，但市场整体仍有承接，预计股指将震荡消化获利盘和上档压力。
　　金融期权：今天A股市场普跌。宽基指数普跌，其中中小市值类指数如中证1000、2000指数跌幅相对较大。北向资金净流入13.40亿元。
　　期权方面，今天ETF期权2月合约到期，叠加标的尾盘跌幅扩大，多数期权品种成交量继续上行。隐波方面，尾盘标的跌幅扩大，多数期权品种隐波反弹，尤其是近月合约，曲面方面，除了跌幅较小的50ETF，300ETF以外，多数期权品种隐波期限结构恢复倒挂。
　　前期我们一直推荐在50ETF等受到场外衍生品“出清”影响较小的品种上布局买近卖远的头寸。50ETF、300ETF等品种近期卖权策略表现相对稳定，上周均录得正收益。近期随着中小盘指数温和上涨，市场情绪逐渐修复。从500ETF隐波曲面来看，尽管隐波中枢较月初以大幅回落，但从隐波结构上看，隐波期限结构依然倒挂，同时skew依然负偏。近期500ETF以及创业板等品种标的实际波动有限，未来如果标的每天实际涨跌幅维持在1%附近，预计标的实际波动率将进一步回落。目前可以适当将之前50ETF和300ETF上的卖权头寸移仓至500ETF和创业板ETF等品种上，均衡布局。做好压力测试，同时减少日内对冲频率。
　　国债期货：今日国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.03%。现券方面，银行间主要利率债收益率多数下行，长债、超长债下行幅度更大。银行间资金面，DR001加权利率1.6777%，-13.28bp；DR007加权利率1.8311%，-9.76bp。
　　今日央行净投放2750亿元短期流动性，连续净投放叠加税期影响减弱，市场资金面再度转松。短端方面，银存间主要期限质押回购利率多数回落，其中月内资金价格下行幅度稍大，降至1.7%下方。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2