英伟达FY4Q24业绩再超预期。英伟达召开2024年第四季度财报电话会议，FY4Q24营收为221亿美元，环比增长22%，同比增长265%。2024财年收入为609亿美元，同比增长126%。首席财务官科莱特·克雷斯指出，数据中心的营收增长主要由生成式AI和训练驱动，估计过去一年数据中心收入的大约40%来自AI。展望2025财年第一季度，NVIDIA预计将实现约240亿美元的营收，上下波动为2%，这一预期超出了分析师预测的220亿美元营收。
　　FY4Q24数据中心业务营收达到创纪录的184亿美元，环比增长27%，同比增长409%，得益于NVIDIAHopper GPU计算平台和InfiniBand端到端网络，计算收入同比增长了5倍以上，网络收入同比增长了两倍。FY2024数据中心收入为475亿美元，同比增长两倍以上。
　　国资委强调央企发力AI+。2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。会议强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。
　　作为网络空间安全与社会治理领域国家队、国投集团数字/科技板块的重要企业，国投智能充分发挥自身在公共安全行业的经验积累优势，研发推出国内首个公共安全行业大模型——美亚“天擎”及其信创一体机，赋能产业发展。“天擎”致力于打造公共安全领域业务智能化基座，重构公共安全的业务、产品和生态新模式。
　　AI利好频出：
　　2023年10月26日：Meta表示，2023年资本开支在270-300亿美元，预计2024年将在300-350亿美元之间。
　　2023年12月7日：AMD首席执行官Lisa Su表示，AI加速计算芯片市场预计到2027年将达到4000亿美元，这远高于AMD在2023年8月的预测值1500亿美元。而2023年市场规模为450亿美元，2023年至2027年市场的年复合增速高达70%。
　　2024年1月18日：Meta首席执行官扎克伯格宣布，Meta计划在2024年底前获得约35万块来自英伟达的H100 GPU。
　　2024年2月15日：谷歌发布其大模型矩阵的最新力作——Gemini 1.5，将上下文窗口长度扩展到100万个tokens。这意味着Gemini 1.5 Pro可一次处理大量的信息——包括1小时的视频、11小时的音频、超过3万行代码或超过70万字的代码库。
　　2024年2月16日：OpenAI发布首款文生视频模型Sora。扩散模型结合OpenAI大获成功的transformer，在视觉领域实现了与大语言模型类似的突破。模型可以生成最长60秒的视频，并且在这个过程中，能够自己切换镜头。
　　优势：足够大的网络架构+足够大的训练批次（batch size）+足够强的算力，做到训练集全局拟合（理解），使模型能够更好地还原细节，同时能够出现智能涌现能力；
　　投资建议：海外云厂商持续布局AI，国资委强调国企发力AI，看好2024年AI赛道景气度，建议关注：
　　1、国产算力：海光信息、寒武纪、华为昇腾产业链
　　2、光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、联特科技
　　3、服务器：工业富联
　　4、PCB：沪电股份、生益科技
　　5、封测：通富微电、长电科技
　　6、虚拟人：洲明科技
　　7、机器视觉：奥比中光
　　风险提示：AI商业化不及预期；AI产业链竞争加剧；下游需求不及预期