上周行情走势：上周长假后第一周，国内油脂走势整体偏强，与外盘美豆油价格走势形成明显背离。一方面，长假期间USDA公布的供需数据和对于新季美豆种植面积预测均利空，同时南美大豆产量前景乐观，巴西大豆已经进入收割期，后市供应压力加大；另一方面，国内春节期间消费较好，节后下游存在补库需求，对价格形成支撑。这就是内外盘背离的原因。
　　本周主要观点：节后下游补库需求属于短期利好，而全球油脂油料供需偏宽松则是中长线利空，预计后市国内油脂走势将向外盘靠拢。不过棕榈油仍处于季节性减产周期，在油脂当中相对会偏强。因此，操作上来说，单边建议以做空豆油为主；套利建议空豆油多棕榈油。
　　一、USDA2月供需报告利空，美豆和全球大豆期末库存上调。
　　二、USDA年度展望论坛利空，预测今年美豆种植面积较去年增加4.7%。
　　三、MPOB1月供需报告利多，马棕1月产量和库存环比下降。
　　四、节后国内下游库存需求。
　　风险提示：南美主产区的天气、红海局势