【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　2月26日，国债期货延续预期极端行情，长端合约强势上行，TL合约创新高收涨。盘后收益率进一步下探至新低，此前我们在日报中已阐述目前市场预期受LPR5年期超预期单边调降催化影响，对于未来1年期LPR调降空间进一步放大，重新打开国债期货上行逼仄空间，或存在进一步兑现10Y-30Y收益率2.3%和2.5%的可能性。目前TL合约多头强势，叠加现券端受配置需求因素影响买入同样强势，30年期国债收益率进一步下行至2.55水平，期限利差被压缩。目前市场预期过于极端，多头未显著转向的情况下我们需要提醒各位投资者更加密切关注当前市场快速上行背后所隐含的风险，建议谨慎观望。
　　跨期价差方面，03-06价差持续收敛或主要由于远季合约基差收敛更快反映远季多头力量强势，本轮移仓换月依旧由多头主导驱动，空头交割意愿旺盛，或无法出现预期中受空头移仓影响跨期走阔的现象，目前多头行情火热，移仓换月基本结束，跨期价差或进一步收窄，走阔则将伴随着国债期货价格回落多头离场。IRR和基差方面，目前趋势转向仍需观望，现券买入强势抬升03合约活跃券CTD基差走阔，从风险规避角度维持推荐正套配置。跨品种配置方面，资金面临近月底重回偏紧，市场仍可能基于降息预期重新驱动曲线结构回归走平，做陡套利配置组合可适当止盈。经权重调整后国债期货多因子模型信号维持看多，量价信号未出现显著转向。目前震荡风险加剧且市场预期切换较快，建议谨慎观望。