央企人工智能专题推进会召开。2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议认为，中央企业要主动拥抱人工智能带来的深刻变革，不断强化创新策略、应用示范和人才聚集，着力打造人工智能产业集群，发挥需求规模大、产业配套全、应用场景多的优势。开展AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集。在应用场景方面，已有央企开始探索AI在影视领域的应用，据央视频和上海人工智能实验室消息，首部中国原创的文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》将于2月26日起在总台综合频道播出，在制作过程中，AI使得团队创作从一个月1集加速到一个月3集，速度提升两倍。央企具备规模和资金优势，且具备广泛的需求场景，相关人工智能模型在场景逐步开放后有望得到迅速迭代与发展，在央企民企共同探索AI技术发展应用的过程中，我们看好具备多模态语料基础、可与央企合作的企业如华策影视、阅文集团、蓝色光标、中信出版、芒果超媒等。
　　科技驱动与华流出海引领华策价值重估。AI多模态大模型近期迎来多款重磅产品发布，文生视频模型作为生产力工具，为高质量规模化内容生产提供可能性，我们看好华策充分受益于AI带来的影视行业新机会。华策影视基于自身充足的多模态垂类语料和技术储备，已开发出多模态分析垂类大模型并在内部上线，在内容创作和策划环节、后期制作和审核环节已获得深度使用，目前已可实现4秒时长的文生视频。在IP内容储备方面，华策影视具有超5万小时的中国最大影视原创版权库和影视素材库，在影视制作方面，华策影视为国内最大的影视剧上市公司，制作能力领先，同时积极布局内容出海和短剧业务，针对海外业务，华策集团已经将15万小时的影视内容发行传播至全球200多个国家和地区，华流出海兼具社会与经济效益，发展前景大；针对短剧业务，公司与河马游戏开展合作，华策影视对IP进行授权分账，随着AIGC技术对内容创作的提质增效、VisionPro虚拟设备的渗透、真人互动影视内容C端付费的扩展，华策将受益其丰富的IP内容和AI技术储备，AI+微短剧出海值得期待；我们预计公司23/24/25年归母净利润分别为4.63/6.06/7.13亿元，建议关注。
　　一周行业表现：
　　上证综指上涨4.85%，深证综指上涨5.87%，传媒（申万）收于601.47点，上涨13.39%，跑赢上证综指8.54个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨11.81%，动漫指数上涨20.44%，游戏指数上涨11.52%，出版指数上涨16.84%，广播电视指数上涨8.19%，广告营销指数上涨15.58%。
　　风险提示：广告招商不及预期；游戏流水不及预期；行业监管风险