本报告导读：
　　耐用消费品刺激周期，关注投资端景气共振。建材板块配置核心逻辑在于高性价比，经营层面充分体现超额，叠加估值性价比凸显的消费建材龙头依旧是首选。
　　摘要：
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比上行，涨幅为0.3%。价格上涨区域主要是广东省，上调20-30元/吨，公布上涨地区为福建和广西，幅度20元/吨；价格回落区域体现在浙江沿海，幅度40元/吨。节后第一周，市场需求依旧处于淡季，加之天气影响，大部分工程项目和搅拌站尚未施工，仅有少量备货需求，南方地区水泥出货量在1-2。价格端，节前大部分地区水泥价格跌到底部，企业多处保本或亏损状态，为改善经营状况、提振信心，广西、广东和福建地区先行开启涨价，鉴于短期需求尚处启动阶段，其他地区虽也有推涨计划，但全面落实预计进入3月。
　　玻璃与玻纤：1）玻璃：本周国内浮法玻璃均价为2066.12元，较节前一周均价上涨15元。节后部分区域价格小涨，出货量不及往年，交投氛围偏一般。下游开工偏晚，叠加节前有一定存货，原片价位偏高，补货量相对有。节后初期部分价格上涨后，期货盘面下跌、产能高位及成交等因素，业者存一定观望情绪，随后价格走稳。2）玻纤：节后多数深加工开工较晚，加之部分节前少量存货，本周无碱粗纱市场需求支撑乏力，同时周内部分新点火产线陆续投产，整体供应压力仍需缓解。电子纱市场零星走货，多数下游PCB厂开工有限，成交稍显一般。供应端，节前个别厂池窑线放水冷修，产量局部小降，短期稳价意向强。
　　主要原材料价格：华东重质纯碱（2400元/吨，环比持平）。市场价(平均价):燃料油(油浆):山东地区：3900元/吨，环比持平）。京唐港:平仓价:动力末煤(946元/吨，环比+30元/吨)。
　　耐用消费品刺激周期，关注投资端景气共振。建材板块配置核心逻辑在于高性价比，消费建材企业以长期可持续的成长性，结合目前历史分位高性价比的估值水准依然是首选，龙头上市公司在2023年经营层面充分体现了在渠道变革（消费化+小B化）、品类扩张、格局出清改善的超额，2024年竞争优势或将进一步凸显。推荐东方雨虹、北新建材、伟星建材、中国联塑、科顺股份、兔宝宝、三棵树、东鹏控股、蒙娜丽莎、亚士创能等。
　　大宗品“以逸待劳”，超额利润造就价值。水泥、玻璃、玻璃纤维等大宗板块同样面临着需求引发的价格压力，但是2023年的基本已经下探出底部。龙头企业的成本优势+独有盈利业务创造了较强的安全边际。往后看，行业出清、政策驱动、需求改善等潜在可能性为价格与盈利弹性上修打开想象空间。推荐水泥龙头海螺水泥、华新水泥、上峰水泥，玻璃龙头信义玻璃、旗滨集团，玻纤龙头中国巨石、中材科技。
　　风险提示：国内货币、房地产宏观政策风险；原材料成本风险