宏观：2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率(LPR)：1年期LPR为3.45%，维持不变，5年期以上LPR为3.95%，较上月下调25个基点。中国共有8次五年期LPR的下调，一般都在5-15个基点，此次下调25个基点，超出市场预期。
　　产业方面，上周螺纹产量192万吨，环比减少0，表需69万吨，增加29，螺纹厂库335万吨，增加27，社库845万吨，增加96，总库存1180万吨，增加123万吨。螺纹产量微降，表需回升，厂库社库继续增加。
　　总体上，央行节前降准节后降息，释放积极信号，住建部推进房地产白名单融资，托底意愿强烈。元宵节后工人逐步返工，下游需求回升，重点关注复工进度。成本端，铁水产量偏弱，煤焦政策干扰，成本震荡稍弱。节后供需将边际回升，期价下方空间有限，或震荡为主。关注两会政策预期。
　　策略建议：谨慎低多或观望
　　风险因素：产业政策和需求超预期