白酒行业
　　本周白酒指数（中信）累计涨跌幅+2.74%。涨跌幅前三的个股为：岩石股份（+23.13%）、金种子酒（+18.44%）、迎驾贡酒（+16.92%）；涨跌幅后三的个股为金徽酒（+0.38%）、口子窖（-0.26%）、天佑德酒（-0.44%）。
　　观点：白酒春节超预期，关注后续表现。春节期间整体消费回暖，白酒在动销、批价等方面均有超预期表现，24年整体动销同比23年回暖。本周白酒价格依然坚挺，2月24日，2022年整箱/散装茅台批价分别为3030/2760元，环比上周持平，建议关注后续经济恢复与白酒动销的持续性。推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、五粮液；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘
　　食品行业
　　本周食品指数（中信）累计涨跌幅+5.19%。涨跌幅前三的个股为：惠发食品（+32.97%）、品渥食品（+24.06%）、佳隆股份（+22.34%）；涨跌幅后三的个股为涪陵榨菜（-1.63%）、盐津铺子（-2.09%）、洽洽食品（-2.55%）。
　　观点：返乡人群带来礼赠需求，聚餐拉动餐饮消费场景。据交通运输部数据，1月26日-2月26日铁路/民航客运量同比增长55%+/65%+，相比2019年增长23%/18%左右。同时，根据美团数据，生活服务业的春节假期日均消费规模同比+36%，较2019年同比+155%以上。返乡人员大幅增长，带来大众品礼赠需求；旅游、返乡聚餐等拉动餐饮消费场景。礼赠需求推荐乳制品龙头伊利股份，餐饮产业链推荐千味央厨、安井食品、宝立食品。
　　风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。