美护主线：创健实现重组人胶原突破，美妆品牌积极上新蓄力3.8
　　行业变化：（1）创健医疗宣布成功研发并产业化III型重组人胶原蛋白，其氨基酸序列与人天然胶原蛋白完全一致且具有天然三螺旋结构，在透射电镜下，也能够呈现出和牛胶原蛋白几乎一样的形态和成纤维能力，此前仅吴中合作东万生物宣布实现天然三螺旋结构突破。创健本次技术突破有望打开重组胶原填充剂在支撑性和功效活性端的应用空间。
　　（2）龙头今日迎重磅上新：①珀莱雅今日重磅上新“盾护防晒”，采用专研核心AIR防晒膜技术，成膜均匀致密，软硬膜平衡，耐水耐汗耐蹭；物化双重防晒，SPF50+，PA++++；涂抹快速成膜，清透哑光，干爽不粘腻；当前优惠价￥159/50ml。盾护防晒作为24防晒矩阵推广第一棒，预计成为3.8最重要推广单品之一，积极营销下爆品可期。后续24H1/H2预计新推1/2款防晒单品，预计将补全防晒全系列矩阵，重塑核心品类。②薇诺娜今日重磅升级“第二代特护霜”，此次迎成分、科技、质地、包装4重全面新升级，珍惜萃取升级青刺果PROMAX，直达肌因从源头阻断敏感，叠加多通路修护覆盖更广泛；同时采用革命性突破敏感肌定制渗留技术，可精准渗透、高活长期起效，此轮重磅升级锚定3.8，期待积极营销下迎来大单品销售新突破。
　　（3）国际美妆高端品牌迎来涨价潮，欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等海外美妆龙头旗下多美妆品牌开启新一轮涨价，涨幅在10%-30%之间，奢侈品龙头爱马仕、LV、香奈儿也迎来新一轮集体涨价潮，涨价策略主系覆盖成本波动压力及强化品牌高端定位等。
　　（4）今日江苏吴中Aesthefill全国专家顾问会召开，全国资深医美专家齐聚对话中国第一款进口童颜。
　　核心观点：3.8大促即将于2.28日开启，活动时间同比前置，当前多个头部达人及海内外龙头品牌均已开启3.8活动宣传，此外龙头近期集中上新锚定大促，建议关注此轮大促中新品打爆及大单品延续放量带来的超预期增长机会；展望长期24年配置逻辑聚焦强业绩与新增量双维度，配置重心包括高景气细分赛道、重磅新品获批标的及全能力优势的国货龙头，其中重组胶原赛道在海内外龙头集体布局＆监管端获批预计超预期双重利好下，有望迎来妆品、医美双应用强势突破，为24年投资核心主线。医美板块建议关注【爱美客】、【锦波生物】、【江苏吴中】；化妆品板块建议关注【珀莱雅】、【巨子生物】、【丸美股份】、【上美股份】、【水羊股份】、【福瑞达】等。
　　零售主线：春节期间消费稳健，抖音电商将价格力设为24全年目标
　　行业变化：（1）本周部分零售公司通过公众号、外部报道等形式公告了春节期间的表现。
　　-【豫园股份】旗下2024豫园民俗艺术灯会火热上演，上海老饭店、绿波廊等老字号经营状况也已恢复至2019年春节水平。
　　-2024元旦以来，【重庆百货】推出“重百新世纪年货节”，联合异业资源共同投入数亿资源，成为重庆春节消费市场的重要IP。百货、超市、电器、汽贸各业态，纷纷推出各具特色的商旅文活动，拉动龙年新春销售增长。
　　-今年春节期间，【红旗连锁】销售额、顾客人流量、客单价等方面同比均实现增长，2024年春节期间同比2023年春节销售增长约5%
　　（2）2月22日，京东服务再次升级：京东自营推出“免费上门退换”服务，凡打标“免费上门退换”标签的商品，无论大小、轻重和数量多少，均可免费上门退换，用户不用花任何运费。
　　京东也在第三方商家中积极推广此项“免费上门退换”服务，预计未来一年内将覆盖超九成的第三方商家
　　（3）据晚点latepost报道，抖音电商将“价格力”设定为了2024年优先级最高的任务，定下了全年超3万亿元的总成交额（GMV）目标。而2023年，抖音电商的总成交额在2.2万亿元左右。2024年商城与短视频将大力推荐低价商品，直播间则继续承载以品牌为主的高客单价商品。
　　核心观点：国内电商竞争加剧，低价和服务成为共同的追求，建议关注边际变化；跨境电商方面，temu投放超级碗广告或带来新一波增长；零售行业有大量国企背景的地方商场，当前时间点关注央国企市值管理考核背景下的优质区域商贸标的【小商品城】、【重庆百货】；黄金珠宝春节消费情绪高涨，密切关注黄金珠宝的品牌动销情况，如【周大生】、【老凤祥】、【潮宏基】、【菜百股份】；线下零售中，部分公司在经济弱复苏背景下验证了自身开店的高势能，建议关注【名创优品】、【百果园】。
　　纺服主线：Lululemon/始祖鸟发力运动鞋，Zara母公司扶持平价品牌Lefties对抗Shein
　　行业变化：
　　（1）Lululemon推出品牌首个男鞋系列，加速布局下沉市场。Lululemon发布2024年春夏鞋履系列，正式推出品牌首个男鞋系列。此外，品牌继续加快扩张，1月在北京、兰州、福州、深圳、西安、南京、金华七个城市开出8家新店，数量多于2023年的月均开店数量。品牌23年全年在中国新开30家门店，其中11家位于上海和北京，其余门店均在二三线城市，未来二三线城市有望成为Lululemon渠道扩张的