一周概览
　　节后春运人流、市内交通出行增速均较年前放缓，物流指标同比回落，开工指标整体回升偏慢，地产成交同比降幅与节前持平。上周农产品价格整体下行，人民币兑美元小幅回撤；央行2月非对称调降5年期LPR报价25bp。
　　高频经济活动跟踪
　　居民市内交通出行景气度、城际出行有所放缓，节后复工进程偏慢，商品房成交同比降幅收窄。上周18城地铁客运量较去年农历同期（下同）回升13.7%，较节前一周增速43.6%有所回落；国际航班数环比回落2.1%。2月12-18日乘用车销量同比自前一周47.5%回落至-32.5%。物流指标回升亦偏弱，全国整车货运流量/公共物流园区指数同比回落10.2%/5.9%。或因假期偏长，复工进程偏慢，上周焦化/高炉/半钢胎企业开工率同比回落7.5/1/4.6个百分点，而水泥企业开工率同比小幅回升0.6个百分点。出口方面，HDET指标2月至今月均同比约1.1%、或受季节性因素影响较1月有所回落。地产方面，新房和二手房成交节后呈现弱复苏，农历对齐后，上周60城新房成交面积同比降幅较前一周的74.4%收窄至47.2%，26城二手房成交面积同比降幅亦收窄至22.2%，环比回升斜率较23年趋缓；此外，2月12-18日，全国土地成交面积环比小幅下行6.1%。
　　价格指标及变化
　　国际油价回落，农产品价格整体下行。上周布伦特原油价格环比回落2.2%至81.6美元/桶。运价方面，BDI/中国进口干散货运价指数环比上行15.9%/12.1%。铜价环比回升2.2%，螺纹钢价格环比回落1.3%。农产品价格回落，其中蔬菜/水果价格下行1.7%/0.3%，猪肉价格环比回落6.4%。
　　金融市场及资金成本
　　上周银行间流动性偏紧，人民币兑美元小幅回撤。R007上行27.2个基点，DR007小幅下行0.8个基点。国债收益率曲线整体趋平：1/10年期国债收益率整体下行14/4个基点。上周地产债融资回落，而海外债融资额环比回升。汇率方面，人民币兑美元环比回撤0.2%，对一篮子货币升值0.1%。
　　中观行业景气度追踪
　　有色、黑色金属，煤炭，石油石化等行业景气度较高，种植业和玻璃玻纤等行业供给和价格分位数较高。边际变化：螺纹钢库存大幅上行，黑色金属价格下行；随着春节效应对猪价提振的逐渐消退，猪价和生猪养殖利润均回落。
　　上周主要宏观事件及数据回顾
　　数据：央行2月LPR利率非对称调降5年期以上LPR报价下调25个基点至3.95%，而1年期LPR报价保持在3.45%不变。2月MLF利率亦持平。事件：1）2月23日，国常会指出要把稳外资作为做好今年经济工作的重要发力点，进一步推动一揽子化债方案落地见效；2）2月23日，习近平主持召开中央财经委员会会议强调推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。
　　本周宏观主要观察点
　　本周五（3/1）将公布2月制造业PMI数据。
　　风险提示：欧美经济超预期走弱拖累外需、地产需求超预期回落。