铝：★☆☆（短期供强需弱，铝价弱势震荡）
　　制裁引发的供应担忧减退，外盘铝价震荡收跌。LME三月期铝价收跌0.88%至2201美元/吨。国内夜盘低开低走，主力合约小幅收低于18740元/吨。早间现货市场有一定成交量，但总体放量不明显。华东市场买卖双方表现出一定拉锯态势，持货商有一定挺价意愿，主流成交价价格在18740元/吨上下，较期货贴水20左右。华南市场到货增加，库存压力较大，买方压价采购为主，广东主流成交价格在18840元/吨上下。节后国内消费仍处于恢复阶段，下游开工总体不高，在产量维持高位，进口铝继续流入的情况下，库存继续攀升，对短期价格维持施压态势，另外云南复产可能提前，对市场也有一定利空。不过中期看，消费回暖将使得累库放缓，总体库存偏低的情况或难改变，叠加政策预期，这使得价格也难有大幅下跌。短期铝价或维持偏弱震荡态势，反弹做空为宜。
　　铜：★☆☆（铜价维持多头思路）
　　隔夜铜价震荡偏强运行，主力2404合约收于69410元/吨，涨幅0.22%。据SMM数据，本周国内铜社会库存仅微增700吨，超出市场预期。节后下游将陆续开工，关注后续库存以及下游接货情况。目前铜精矿现货加工费TC已经大幅下降至20美元/吨低位，或对一季度末国内精铜供应造成影响。在新能源领域提振下，铜消费韧性较强，整体基本面对铜价有支撑。国内经济偏弱，本周央行调降5年期LPR 25BP，大超市场预期，显示政府稳增长意愿较强，市场对一季度两会政策存乐观预期，一季度预计铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。