【行情复盘】
　　2月20日，两市震荡收红。截至收盘，上证指数涨0.42%,深成指涨0.04%,创业板指跌0.01%。科创50跌1.13%。在资金方面，沪深两市成交额为7894亿，外资净卖出1.23亿
　　【重要资讯】
　　央行公告称，2月20日以利率招标方式开展了410亿元逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日3390亿元逆回购到期，因此单日净回笼2980亿元。
　　【市场逻辑】
　　期权各标的弱势震荡，多数收跌。在期权隐波方面，节前各标的期权隐波处于历史高位，节后则大幅走低，今日延续下跌。目前各品种期权隐波已回落至历史均值下方，部分期权品种隐波甚至跌至历史低位附近。此外，各期权合成标的几近收平，期权市场整体情绪中性偏谨慎。
　　操作策略上，预计未来股市或将延续反弹，但隐波预计低位震荡，再度走低空间或有限。短线或可轻仓做多波动率。
　　中长期来看，各大指数估值处于历史低位，下方空间有限，但上涨压力也较大，持有现货或期货多头的投资者，节后建议继续持有备兑策略，以降低持仓成本为主。
　　【交易策略】
　　科创板50、中证1000、中证500：做多波动率
　　上证50、沪深300、深100、创业板：卖看跌，备兑，合成多头