PTA：
　　1、基本面：油价连续反弹，国内商品市场氛围回暖。华东一套200万吨装置上周末起停车，重启时间未定；华东一套360万吨装置原计划1月底检修，目前推迟，具体检修时间待定；东北一套250万吨装置恢复正常；华南一套250万吨装置重启。PX方面，新一期国内装置负荷继续回升，高供应下现货市场货源较为宽松，近期甲苯、二甲苯亚美套利窗口逐渐打开，调油预期有所支撑。PTA方面，近期装置检修超预期增加，开工负荷下降明显，一季度产量下修，累库幅度缩减，加工费环比修复。聚酯及下游方面，聚酯工厂减产陆续落实，大厂陆续公布检修计划，需求环节降负明显。但近期终端补货力度较大，聚酯产品产销持续好转，从业者对节后预期乐观中性
　　2、基差：现货5945，05合约基差-19，盘面升水偏空
　　3、库存：PTA工厂库存7.51天，环比增加2.96天偏空
　　4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多
　　5、主力持仓：主力净多，多增偏多
　　6、预期：目前大连方向已经解封，短期现货市场流通性充裕，加之聚酯现货采购积极性一般，短期基差承压。3月虽然部分装置有检修计划，不过目前加工差尚可，装置检修落实有待跟踪，一旦检修推迟，PTA供需仍有压力，加工差适度压缩，不过随着聚酯工厂陆续提负，部分库存或转移至聚酯工厂.价格来看，短期成本端偏弱震荡，以及商品氛围转弱，价格预计震荡偏弱为主，暂无明确方向。关注后期PTA装置检修落地情况
　　MEG：
　　1、基本面：周四，乙二醇价格重心大幅抬升，基差逐步走强，尤其是3下货源。夜盘乙二醇价格震荡上行，近端现货基差大体持稳，3下基差稍有走强，本周现货几单在4550-4600元/吨附近成交；早间开盘后，受部分合成气制装置春检消息影响，乙二醇盘面冲高，基差逐步走强，本周现货成交至05合约贴水12-15元/吨附近，下周现货成交至05合约贴水5-10元/吨附近，3下成交至05合约升水15-20元/吨附近；下午乙二醇内盘重心偏强震荡，部分贸易商继续顶基差，尾盘附近本周现货成交至05合约贴水10-15元/吨附近，3下在05合约升水18-20元/吨附近成交。中性
　　2、基差：现货4640，05合约基差-42，盘面升水偏空
　　3、库存：华东地区合计库存84.6万吨，环比增加0.77万吨偏空
　　4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多
　　5、主力持仓：主力净多，多增偏多
　　6、预期：基本面看目前乙二醇主要面临需求低迷及隐性库存释放的压力；另外供应方面也有进口回归的预期，但基本为预期内的回归，且随着部分煤化工企业集中于3-4月份检修，3月份的供需结构预期仍向好。目前国产供应基本达到高位，后期可以释放的空间有限，3-4月份还存在几套装置的检修以及eg-eo的回切，因此近期在盘面涨跌的过程中，多空转变可能会比较迅速。关注后续国内供应端变化。
　　影响因素总结
　　利多：
　　1、近期甲苯、二甲苯亚美套利窗口逐渐打开，调油预期有所支撑
　　2、中期来看，聚酯原料端供需结构相对乐观
　　3、央行超预期降准降息带动市场情绪回暖
　　利空：
　　1、需求端季节性淡季开始兑现，下游备货也逐渐接近尾声
　　2、聚酯原料端基础库存高位，短期来看，PX、PTA、MEG环节均存在季节性累库预期
　　当前主要逻辑：
　　短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位
　　运行主要风险点：
　　1、成本端油价波动剧烈
　　2、需求端持续性不足