【品种观点】5年期LPR调降对购房意愿的提升滞后，铝价昨日临近19100后回落，隔夜持续偏弱调整。隔夜伦铝受美指下行和地缘政治因素导致紧缺担忧影响上行。从铝的基本面来看，供给端西南地区产能有复产计划，但是边际增量有限，需求端，铝材待开工，从未停工的铝板带箔来看订单较佳，雨雪天气再度加剧废铝供应紧缺的情况，导致其下游开工率受限，预计随着下游复工复产后，精废替代逻辑再度上演，铝价依然延续上行概率大。3月美联储降息概率较小，利空已逐渐释放。技术上，主力合约运行在BOLL中轨水平18800附近，预计短期震荡运行受19100压制。
　　【操作建议】
　　操作上，建议净敞口多单为主。沪铝主力运行区间18700-19100外盘运行区间2180-2240
　　【利多因素】
　　地缘政治危机仍在持续。国内央行意外降准，PSL重出江湖，利好地产、基建投资。
　　【利空因素】2月8日A00现货升贴水减少10至15元/吨，交投冷清。mysteel数据，社库（2.8-2.18）增加16.7万吨至64.2万吨，去年春节假期累库为23.6万吨，且低于疫情前假期累库水平。2月16日，LME铝库存周累库幅度1.44%至53.492吨。美国1月PPI、CPI均超预期上涨。
　　【风险因素】
　　地缘政治范围和程度的不确定性