策略观点
　　宏观预期偏强，2024年1月人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元，刷新历史纪录；1月社会融资规模增量为6.5万亿元，比上年同期多5061亿元，亦创历史新高，市场有望企稳回升。春节期间，中国城市房地产融资协调机制不断传出新进展。据工、农、中、建、交五大国有银行最新披露，其对接的房地产融资“白名单”项目已超过8000个。
　　基本面，供需偏弱格局延续。供应方面，247家钢厂铁水产量低位回升，但是在环保趋严、放假停产及利润不佳的情况下，铁水产量增幅较低。全国87家独立电弧炉企业仅8%维持正常生产，其余均处于放假停产状态。从复产情况看，多集中本周及下周复产。需求方面，下游春节放假，表观需求量降至季节性低点。上周五大品种钢材表观需求为478.62万吨，周环比下降159.49万吨，略低于去年春节期间。
　　炉料方面，巴西铁矿发运高于去年同期，上方空间有限。焦煤矿山日均产量降至低位，库存偏低，价格弱稳运行。
　　操作建议，钢厂复产下钢价下方存在支撑，短期宽幅震荡运行。关注螺纹2405主力价格区间3700-3900元/吨，热卷2405主力价格区间3900-4100元/吨。