棉花：震荡偏强
　　全球今年可能因为美国和新疆天气好转而增产，全球期末库存属于中高位值，供应宽裕，不缺棉花，国内今年工商期末库存供给平衡略偏紧，目前下游形势略有好转，纱线库存下降迅速，纺纱亏损已经得到扭转，盈利状况有所好转，织布厂拿货积极。刚开始收购的高价棉花慢慢开始解套，低价棉花可以参与套保和交割，后期棉价上方套保压力存在，3-4月马上旺季到来，加上4、5月又是新疆天气炒作期，今年上半年维持偏强。然今年工商期末库存是偏紧的，所以到了5月份以后，棉花供应压力减弱，另外美国批发零售商库存降低，也具有采购动力，后期出口会有所好转。因此，我们认为，今年棉花期货价格震荡偏强为主，目前上方压力位17000，下方支撑位15800。
　　操作上，建议皮棉加工企业对实际库存进行高位套保；纺织用棉企业建议低位买入；投机者建议高抛低吸。
　　◆ PTA：震荡调整
　　现货方面：PTA现货价格收跌25至5900元/吨，现货均基差收跌4至2405-16；PX收1027.33美元/吨，PTA加工区间参考391.01元/吨；供应端，新疆中泰降负，PTA开工稳定在82.78%；聚酯开工提升至82.43%，较前一日上升0.12个百分点，综合供需累库延续。
　　总结：供需充裕，下游聚酯开工仍在恢复中，短期PTA仍将调整。
　　◆乙二醇：区间震荡
　　乙二醇主力合约2405较前一交易日下跌106元/吨，跌幅2.27%。
　　现货方面张家港乙二醇收盘价格在4592元/吨,下跌78元/吨；供应端国内开工升至65.4%，较春节前上升2.69个百分点，且后期仍有装置复产。
　　华东主港地区乙二醇港口库存总量75.3万吨，较上一统计周期增加2.11万吨。春节期间物流受到一定影响，港口库存小幅累积。
　　总体而言，乙二醇成本变化有限，对市场影响较小，供应端有重新增加预期下，使的市场承压调整，但考虑到下游聚酯逐步恢复负荷，主港库存基数仍处于低位下，短期认为乙二醇下跌空间有限。